High yield-ETF’s als overdrukventiel Onderzoek wijst uit dat high yield bond-ETF’s, waarin veel gehandeld wordt, fungeren als een overdrukventiel. 8 juni 2016 10:00 • Door IEXProfs Redactie Onderzoek lijkt uit te wijzen dat high yield bond-ETF’s uit de VS en Europa, waarin veel gehandeld wordt, fungeren als een overdrukventiel in instabiele tijden. Zij lijken een positieve rol te vervullen in volatiele tijden, schrijft Morningstar. Het onderzoek schetst cruciale verschillen tussen de primaire en secundaire markten in deze hoogrenderende obligaties. De omvang van de wereldwijde markt voor high yield-bedrijfsobligaties bedraagt ondertussen 51 miljard dollar. Amerikaanse ETF’s maken met name gebruik van secundaire markten, terwijl de Europese ETF’s vooral over-the-counter handelen. De handel via secundaire markten blijkt niet direct een één-op-één effect te hebben op de onderliggende obligatiemarkt. Hetzelfde beeld levert Europa op. Ook daar verloopt de handel in deze ETF’s met een gezonde ratio voor de secundaire/primaire marktactiviteit. Liquidity crunch Tijdens marktstress in de onderliggende high yield-obligatiemarkt pieken de ratio’s voor de secundaire-primaire markten. Dat wijst er volgens de onderzoekers op dat de handel grotendeels plaatsvindt tussen beleggers in bestaande ETF-aandelen en dus beperkt blijft tot die markt, zonder grote invloed te hebben op de liquiditeit van de onderliggende obligatiemarkt. Een liquidity crunch in de onderliggende obligatiemarkt zou alle beleggers in deze categorie raken. De mogelijkheid om in de secundaire markt te blijven handelen, beperkt de gevolgen tot de beleggers in bestaande high yield-ETF’s. De veelvuldige handel in high yield bond-ETF maakt ze tot onderwerp van kritiek. Zij worden gezien als een oorzaak van volatiliteit. Ook zou het moeilijk zijn om in stressvolle tijden uit te stappen. Het onderzoek wijst juist uit dat deze ETF’s een veiligheidsklep zijn in instabiele tijden. Beleggers kunnen blijven handelen, positie kiezen, zonder direct de onderliggende markt te raken. Het merendeel van de transacties op de secundaire markten wordt afgehandeld tussen beleggers in bestaande ETF-aandelen, concludeert een analist van Morningstar. High yield-obligaties zijn zeker niet risicoloos, maar het onderzoek nuanceert bestaande vooroordelen over het gebruik van ETF’s in de junkbond-categorie. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.