Laat Big Banks intact De roep klinkt steeds luider om grote Amerikaanse banken op te splitsen. Geen goed idee, vindt Pimco en geeft zeven redenen. 25 februari 2016 09:30 • Door IEXProfs Redactie De roep klinkt steeds luider om grote Amerikaanse banken op te splitsen, om op die manier een nieuwe financieel crisis te voorkomen. Pimco denkt ook dat sommige grote banken niet een optimale omvang hebben. Opsplitsing lijkt Christian Stracke, hoofd bedrijfsobligatieresearch bij Pimco, echter geen goed idee. Er zijn wellicht verdere maatregelen nodig om balansen te verkleinen. Maar beleidsmakers moeten de onbedoelde gevolgen meewegen van hun beleid, hoe politiek aantrekkelijk sommige maatregelen ook lijken. Stracke geeft zeven redenen waarom opsplitsing van grootbanken volgens hem een slecht idee is. Regulering werpt zijn vruchten al afSinds de financiële crisis zijn er allerlei nieuwe regels ingevoerd. Diverse banken hebben hun balansposities als afgebouwd en hun operationele activiteiten aangepast, om aan de stresstests te kunnen voldoen. Opsplitsen kan tot een nieuwe credit crunch leidenIn elk geval op de korte termijn zou het opsplitsen tot grote onrust leiden in de bankensector, wat zijn weerslag zal hebben op de kredietverlening. De operationele uitdagingen en kosten van zo’n proces zijn enorm en gaan gepaard met een grotere risicoaversie. Kleinere banken zijn niet per definitie minder riskantDe risico’s van grote banken voor het financiële systeem zijn groter, dan bij een kleine bank. Maar ook kleinere banken kunnen blootgesteld staan aan allerhande gecorreleerde risico’s, zoals zeepbellen in diverse sectoren, slechte kredieten, etc. Toezichthouders moeten al meer banken controleren, zijn die in staat om al die gecorreleerde risico’s in de gaten te houden? Bail-ins van obligatiehouders vinden toch al plaatsHet opsplitsten van grote banken hangt samen met de veronderstelling dat obligatiehouders niet zullen accepteren dat zij ook moeten bloeden bij de redding van een bank. Maar een dergelijk systeem functioneert nu al. Bail-outs zijn politiek risicovol en in Europa zijn obligatiehouders al betrokken bij de redding van banken. Obligatiebeleggers zullen terughoudend zijn om te investeren in afgesplitste delenAls banken worden opgesplitst, welke entiteit neemt dan de bestaande schuld over? En de zakenbank-activiteiten zullen waarschijnlijk een zwakkere kredietbeoordeling krijgen, maar wel sterk van financiering afhankelijk zijn. Minder kapitaal in het bankensysteem Grote banken moeten relatief meer kapitaal aanhouden dan kleine financiële instellingen. De buffereisen voor grote banken liggen aanzienlijk hoger. De kans bestaan dat het financiële systeem met minder kapitaal achter de hand gaat functioneren. Het tegenpartijrisico wordt mogelijk groterHet financiële systeem is nu minder kwetsbaar dan in 2008, dat is mede te danken aan betere risicobeheersing rond het tegenpartijrisico bij derivaten. Om het tegenpartijrisico zoveel mogelijk te beperken, zoeken de meeste marktpartijen garanties van de moedermaatschappij in de derivatenhandel met grote banken. Als een dochteronderneming wordt afgesplitst, kan er opeens aanzienlijk meer tegenpartijrisico in het systeem ontstaan. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.