De schoonste ETF ter wereld? Gaat een beter klimaat samen met een goed financieel rendement? Ik analyseer de iShares-ETF op de low carbon-index. 8 januari 2016 15:55 • Door Marcel Tak De herfst heeft zich lange tijd gedragen als een koele zomer. En december voelde lange tijd aan als een vroeg aangebroken voorjaar. Er kan weer een statistiekje worden bijgeschreven: de temperaturen lagen dit jaar hoger dan gewoonlijk. Hoe lang is het geleden dat de laatste Elfstedentocht werd verreden? Het klimaat verandert en begin december hebben de wereldleiders daarover vergaderd. Het is niet verwonderlijk dat de financiële industrie op de belangstelling voor schonere productiemethoden inspeelt. BlackRock bijvoorbeeld introduceerde op 8 december 2014 zijn ETF op de low carbon-index. Gaan een beter klimaat en een gezond financieel rendement hand in hand? De index De ETF heeft als onderliggende index de MSCI ACWI Low Carbon Target Index. De index is afgeleid van de brede ACWI wereldindex met daarin opgenomen bedrijven uit 23 ontwikkelde en 23 opkomende landen. De low carbon-index selecteert grote en middelgrote bedrijven uit deze brede index met een lage uitstoot van CO2. Echter, de index zal in rendement niet veel mogen afwijken van de bredere wereldwijde index. Een tracking error ten opzichte van deze index van 0,3% is het maximum. Ook de sectorallocatie binnen de index mag niet te veel afwijken van de ACWI-index. Per saldo leidt dat ertoe dat de wegingen van de aandelen binnen de index niet veel anders zijn dan die in de basisindex. Apple bijvoorbeeld weegt voor 1,90% in de low carbon- index en 1,88% in de wereldindex en Microsoft respectievelijk 1,14% en 1,11%. Wat betekent schoon beleggen voor het rendement? Vanaf 2011 rendeerde de low carbon-index 44,3%, terwijl de ACWI-index niet verder kwam dan 41,6%. Opvallend is dat de Carbon elk jaar een (kleine) outperformance ten opzichte van de ACWI liet zien De ETF De ETF zelf is fysiek van structuur en gebruikt de optimalisatietechniek. De index bestaat uit 1730 aandelen, terwijl de ETF 924 aandelen in portefeuille heeft. De officiële kosten bedragen 0,33%, maar iShares geeft in ieder geval tot en met november volgend jaar 0,13% van zijn beloning door aan beleggers in het fonds. De kosten bedragen daarmee 0,20%. Het rendement van het fonds is dit jaar (tot en met 30 oktober) 1,31%, terwijl de bruto prestatie van de index op 1,24% uitkwam. De ETF scoort daarmee zelfs iets beter dan de index, wat mogelijk door een, in dit geval, positieve tracking error wordt veroorzaakt vanwege de optimalisatiemethode van replicatie. Wat vindt Tak? Met de low carbon-index wordt belegd in een selectie van bedrijven die op gebied van het klimaat relatief goed presteren. Door de vaste link met de brede wereldindex zijn grote afwijkingen ten opzichte van het rendement op deze index niet waarschijnlijk. Met deze index belegt u daarmee niet in de schoonste bedrijven ter wereld, maar wel in bedrijven met gemiddeld een lagere uitstoot dan die uit de brede ACWI- index. De low carbon-index lijkt met name gericht op institutionele beleggers die duurzaam willen beleggen maar niet te veel (in rendement) willen afwijken van de brede benchmarkindices. Gezien de continue outperformance ten opzichte van de brede index vind ik deze relatief schone ETF geen slechte keuze. Peildatum 30 november 2015. Dit portret is eerder verschenen in IEXProfs magazine nummer 31, 2015. Marcel Tak is zelfstandig beleggingsadviseur en oprichter/beheerder van het Bufferfund. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.