Ga voor Amerikaanse obligaties Ook met een renteverhoging blijven staatsobligaties VS de enige optie voor obligatiebeleggers, aldus Banque de Luxembourg Investments. 20 november 2015 10:30 • Door IEXProfs Redactie Ook met de komende renteverhoging van de Fed blijven Amerikaanse staatsobligaties de enige echte optie voor obligatiebeleggers. Dat zegt Guy Wagner, hoofdeconoom van Banque de Luxembourg Investments (BLI). De lange rente is in de Verenigde Staten gestegen in anticipatie op de rentebeslissing van de Fed in december. Dat maakt Amerikaanse staatsobligaties aantrekkelijk ten opzichte van Europese alternatieven. Er blijft namelijk ook in de Verenigde Staten een deflatierisico bestaan. Hierdoor is het waarschijnlijker om koerswinst te behalen op Amerikaanse obligaties dan op de Europese equivalenten. Deflatoire druk Wagner: “Amerikaanse staatsobligaties zijn nog altijd het enige zinnige alternatief in de ontwikkelde landen, omdat zij nog zouden kunnen stijgen als de deflatoire druk zou toenemen.” De kans op die deflatoire druk is volgens Wagner nog altijd aanzienlijk. Dat heeft voor een belangrijk deel te maken met de magere groeivooruitzichten voor de wereldeconomie in het algemeen en de Verenigde Staten in het bijzonder. De groei voor het derde kwartaal kwam in de Verenigde Staten uit op een magere 1,5%. Dat zou kunnen duiden op een nieuwe groeivertraging. Toch is dat niet het scenario waar Wagner vooralsnog rekening mee houdt. De lagere economische groei was vooral het gevolg van lagere voorraden. Wagner denkt dat de groei in de Verenigde Staten in het laatste kwartaal van het jaar weer aan zal trekken. Contrast met Fed Hoewel het risico voor deflatie aanwezig blijft, gaat Wagner uit van een hogere inflatie in het komende jaar. Hoewel de olieprijs nog langer laag kan blijven, ligt deze op dit moment nauwelijks lager dan een jaar geleden. Het drukkende effect van de lagere olieprijs op de inflatie verdwijnt dan ook vanaf begin volgend jaar. Het mogelijk ruimere monetaire beleid van de ECB staat in contrast met de aanstaande renteverhoging van de Fed. "Als de kloof tussen het Europese en het Amerikaanse monetaire beleid daadwerkelijk groter wordt, kan de euro nog verder terugvallen tegenover de dollar", aldus Wagner. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.