VW, botsproef voor Duitse economie Het duurt enige tijd voordat de gevolgen van het dieselschandaal voor de hele Duitse economie zichtbaar worden. 1 oktober 2015 09:00 • Door IEXProfs Redactie Het schandaal rond Volkswagen veroorzaakt direct schokgolven op de financiële markten. Maar het duurt enige tijd voordat de gevolgen voor de hele Duitse economie zichtbaar worden, schrijft Maxime Alimi, econoom bij AXA IM. Wat kunnen die gevolgen zijn? Blijft de schade beperkt tot VW, of raakt dit de hele dieseltechnologie? Wat is de uitstraling ervan op het label ’made in Germany’? De Duitse autosector heeft grote impact op de andere sectoren. AXA IM schildert drie ’shock’-scenario’s. Shock voor VW Blijft de schade beperkt tot alleen Volkswagen, dan vallen de verkopen van Volkswagens in Duitsland en daarbuiten terug. Alimi schat in dat geval de negatieve impact op de Duitse economie op 0,1% van het bbp. Shock voor Duitse auto-industrieAls de negatieve impact afstraalt op de andere Duitse automerken en ook zij te maken krijgen met een daling van de verkopen, dan voorspelt Alimi een verlies van 0,4% van het bbp. Shock voor Duitse degelijkheidMaar als niet alleen de Duitse auto’s, maar alle Duitse producten in een kwaad daglicht komen te staan, dan spreekt Alimi over een Made in Germany-shock, die industrie-breed gevoeld zal worden. In dat geval kan de negatieve impact op de Duitse economie oplopen tot 1,1% van het bbp. Door het schandaal rekent AXA IM in elk geval met een diesel shock. Dieselauto’s waren bezig aan een opmars, consumenten zullen door het schandaal minder dieselauto’s kopen. Momenteel zijn deze motoren goed voor de helft van de huidige autoverkopen in Europa. Dieselgate zal daarom minimaal een tijdelijke, maar mogelijk zelfs een permanente negatieve impact hebben op de Europese auto-industrie. De gevolgen blijven niet beperkt tot de Duitse automerken, daar zit een complete sector van toeleveranciers aan vast, die tot ver over de grenzen van Duitsland reikt. Duitsland importeert zo’n 25% van de onderdelen. Aangrenzende economieën zullen ook de negatieve gevolgen merken. AXA IM waarschuwt dat er nog veel onzekerheid is over zowel de impact van de shock, als ook over de timing. De effecten werken de komende jaren door. In zijn analyse heeft Alimi nog niet eens rekening gehouden met de internationale neveneffecten en de indirecte gevolgen, zoals bijvoorbeeld op de arbeidsmarkt en het inkomen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.