De obligatie-effecten van QE Standard Life Investments onderzocht de gevolgen van QE voor de obligatiemarkt. 15 april 2015 10:56 • Door IEXProfs Redactie De kwantitatieve verruiming (QE) door de ECB roept herinneringen op aan eerdere programma’s in de VS en het VK. Wat kunnen Europese obligatiebeleggers daarvan leren? Volgens Standard Life Investments is de grootste les van QE dat de beste tijd om obligaties te verkopen aan de vooravond van een opkoopprogramma is. Het probleem met Europa is het beperkte aanbod van schuldpapier. Dat geeft prijsdruk. Investment Director Government Bonds Philip Laing van Standard Life verwacht daarom niet dat de Europese obligatie-yield curve die van schuldpapier uit de VS en het VK zal volgen. Bedrijfsobligaties Volgens Standard Life is het handelen van de ECB de oorzaak van het verschil in prestaties van euro- en dollar-credits. Een reden van deze divergentie is de platte treasury bond curve en de grote exposure naar energie-gerelateerde ondernemingen in de dollar-credit-markten. Dat biedt volgens Head of Credit Graig MacDonald van Standard Life kansen. Hij denkt dat QE steun verleent aan euro-credits en ziet long-end dollar waarderingen historisch gezien als goedkoop. High Yield Ook op de highyield-markt heeft QE forse implicaties. De structurele problemen van de eurozone worden door QE niet opgelost, maar het verleent wel steun aan de Europese highyield-markt. Volgens Standard Life lopen beleggers in hun zoektocht naar extra rendement een steeds langere looptijd en hoger risico opzoeken. Niet doen! Volgens David Ennett, Head of European High Yield, is de beste waarde te vinden in een gespreide highyield-portefeuille met relatief goed gekapitaliseerde bedrijven. Wel verlenging Standard Life verwacht overigens dat de ECB het QE-programma na september 2016 verlengt als de positieve bij-effecten overheersen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.