Als diversificatie voelt als %$#@ Diversificatie wordt door beleggers gezien als iets wat 'moet', maar kan soms erg frustrerend zijn. Toch loont het. 7 oktober 2014 10:00 • Door IEXProfs Redactie Diversificatie wordt door veel beleggers gezien als iets wat ‘moet’ en allesbehalve sexy is. Hoewel iedereen het concept begrijpt en elkaar aanpraat dat het verstandig is, kan het bij tijd en wijle behoorlijk frustrerend zijn, weet The Reformed Broker. Toch loont het volgens de auteur om vol te houden en hij wijst beleggers op twee interessante blogs over het fenomeen. De eerste is afkomstig van Ben Carlson, een institutionele vermogensbeheerder, die uiteenzet dat het niet de eerste keer is dat de markt een hekel heeft aan 100% Amerikaanse aandelen, zoals momenteel het geval is. Ook tussen 2002 en 2007 waren de VS-aandelenhaters in de meerderheid. Internationale aandelen, geleid door opkomende markten, deden het destijds ook stukken beter dan hun Amerikaanse soortgenoten (rendement Vanguard Total International 143,5% versus Vanguard Total US 50,9%). Over de gehele periode 2002-2014 lagen de rendementen van beide overigens helemaal niet zo ver uiteen (139% versus 133% voor internationale aandelen). Dat laat maar weer eens zien hoe mean reversion werkt. Lastig breinIn de tweede blog verklaart financieel adviseur James Osborne waarom we diversificatie zo vreselijk vinden. Ons brein heeft de grootste moeite om voorbij de tekortkomingen te kijken en te zien wat deze strategie oplevert:1. Uw portefeuille zal het altijd slechter doen dan de best presterende asset class (en u zult uw portefeuille altijd vergelijken met de beste asset class). Daarom zal de prestatie van uw portefeuille altijd middelmatig lijken.2. U zult het altijd slechter doen dan de huidige lieveling op Wall Street. Dat kan Netflix of Tesla zijn, of Amazon of Cisco vijftien jaar geleden. U zult wensen dat u aandelen daarin bezat en u zult negeren dat u ook verschrikkelijke aandelen heeft vermeden, van bedrijven die net hun faillissement hebben aangevraagd.3. U zult altijd iets in uw gediversifieerde portefeuille haten. Echt heel erg haten. Wie was er de afgelopen vijf jaar blij met opkomende markten? Of met REIT’s in 2013? Of met obligaties met een korte looptijd? Niemand. Kortom: hoewel verstandig, kan diversificatie een behoorlijk frustrerend concept zijn. Het kan op exact het verkeerde moment aan de kant geschoven worden, terwijl het dan nog het enige is wat tussen u en een gigantisch verlies in staat. Noch Carlson noch Osborne heeft u iets nieuws verteld. Maar, stelt The Reformed Broker, op een moment als dit – waarop alle Amerikaanse aandelen aanvoelen als %$#@ – kan het precies zijn wat beleggers nodig hebben om de volgende grote blunder af te wenden. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.