Als aandelen ... dan ... obligaties Wat is nu de relatie tussen aandelen en obligaties? Het antwoord is niet zo zwartwit, maar afhankelijk van de context. 12 augustus 2014 10:15 • Door IEXProfs Redactie Wat is nu de relatie tussen aandelen en obligaties? Het antwoord is niet zo zwartwit, maar afhankelijk van de context, stelt Josh Brown op The Reformed Broker. De verhouding wijzigt continue. Dat maakt het toepassen van een macrostrategie lucratief voor fondsbeheerders, als ze het bij het juiste eind hebben. Ben Carlson kijkt naar de prestaties per decennium, teruggaand tot in 1930. Het samenspel tussen twee beleggingscategorieën is altijd aan verandering onderhevig en ontwikkelt zich afhankelijk van de economische en investeringscyclus. Omdat geen cyclus gelijk is aan de andere blijft beleggen zo interessant, vindt Carlson. Onderstaande tabel toont de verschillende prestaties per categorie gedurende vele decennia. Volgens Brown zijn markten een complex dynamisch systeem met miljoenen variabelen. Men is niet in staat om de impact van allerlei belangrijke variabelen juist te wegen, noch werken deze elke keer op dezelfde manier uit. Het lijkt wat op een scheikundig experiment, waarbij de wetten van Newton willekeurig veranderen zonder waarschuwing vooraf. Geen twee cycli zijn gelijk aan elkaar. Daarom is portefeuillebeheer iets anders dan het opbouwen van een motorfiets - om maar een vergelijking te noemen. Het heeft meer weg van het rijden op een compleet onbekende route, niet wetend wat er op ons afkomt. Pas daarom op voor mensen met simplistische antwoorden, waarschuwt Brown. De historische relatie tussen aandelen en obligaties is gevarieerd. De toekomstige relatie zal dus ook niet consistent zijn en staren beleggers vooruit in het grote onbekende, mijmert Brown. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.