Einde QE forceert geen hogere rente Ze worden vaak in één adem genoemd: het einde van QE door de Fed en oplopende rente. Maar dat is geen zekerheidje. 1 augustus 2014 14:15 • Door IEXProfs Redactie Renterisico. Het is het thema onder vastrentende beleggers. Als de Amerikaanse centrale bank uitgetaperd is en het beleid van monetaire verruiming naar de archieven verwijst, dan krijgen obligaties in (bijna) alle soorten en maten een klap te verwerken. Want, de rente stijgt en dat is slecht oor vastrentende beleggingen. Vandaar dat vastrentende fondsen kaspsoities opbouwen om onttrekkingen door beleggers aan te kunnen. En vandaar dat alle asset managers met vastrentende oplossingen komen waar je als belegger minder rente risico loopt: convertibles, short duration, high yield en natuurlijk het nieuwe toverwoord, de unconstrained bond funds - fondsen met, zeg maar, brede vluchtstroken aan beide zijden van de weg om uit te wijken als het renterisico oversteekt. Maar, er wordt wel heel makkelijk gesteld dat het einde van Quantitative Easing (QE) gepaard gaat met een oplopende rente. En logisch ook, want die rente daalt al dertig jaar en in reële termen kan hij niet snel onder 0% duiken, hoewel Zwitserland en Denemarken kortstondig hebben aangetoond dat die oude wijsheid ook niet altijd op hoeft te gaan. Banken betalen al rente om geld bij de ECB te mogen stallen en in Spanje wordt ook al een tarief over particuliere spaartegoeden berekend. De oude sok dreigt meer gaten te vertonen dan belegegrs lief is. Maar goed, die rente die hoeft helemaal niet per se te stijgen als QE voorbij is, dat betoogt asset manager M&G Investments en dat is best wel een verfrissend geluid op alweer een drukkend warme vrijdagmiddag. De vermogensbeheerder heeft daar, bij monde van beleggingsdirecteur Anthony Doyle drie redenen voor: Het economische herstel in de VS is fragiel en de schulden zijn hoog. Hierdoor is het onwaarschijnlijk dat rentes zullen terugkeren naar niveaus van voor de crisis – wat de potentiële risico’s voor obligaties beperkt. Er zijn enkele sterke en structurele deflationaire krachten die inflatie laag houden. Het wereldwijde overschot aan spaartegoeden is een sterke technische factor die vastrentende waarden blijft ondersteunen. Daarnaast blijft er een sterke vraag vanuit grote institutionele pensioenfondsen en centrale banken. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.