Volatiliteit sterft uit Volatiliteit lijkt uit te sterven, maar pas op voor een wederopstanding als er een onverwachte renteverhoging komt. 27 juni 2014 09:15 • Door IEXProfs Redactie Mei was opnieuw een positieve maand voor zowel aandelen als obligaties. De S&P500 bereikte nieuwe hoogten, terwijl de 10-jaars Treasuries daalden tot 2,4%. Aberdeen Asset Management merkt in feite weinig verandering in de economische ontwikkelingen, de cijfers blijven een gemengd beeld afgeven, zo schrijft de vermogensbeheerder in een nieuwe Global Investment Outlook. De wereldeconomie en de financiële markten blijven in de greep van de centrale banken, wat weer duidelijk bleek uit de verruimende maatregelen die de ECB deze maand nam en de reactie daarop in de markten. Aberdeen concludeert uit de kracht van de obligatiemarkten, dat beleggers pas een normalisatie van de rente verwachten op lange termijn. De fixed income markten prijzen een langdurig lage rente in. Het maakt dat beleggers koortsachtig op zoek zijn naar inkomen, wat ondermeer blijkt uit de grote belangstelling voor beursintroducties en de sterke vraag naar junkbonds. Dat de markten in de greep van de centrale banken zijn, blijkt ook uit de extreem lage volatiliteit. Er zijn zelfs marktcommentatoren die spreken over het uitsterven van volatiliteit. Het duidt op een gelatenheid bij beleggers. Maar pas op voor een wederopstanding, als er een onverwachte rentestap komt. Dat ziet Aberdeen als belangrijkste risico. Mocht de inflatie pieken, of het BBP sneller groeien dan verwacht, en de centrale banken versneld met een rentestap komen, dan voorziet de vermogensbeheerder een pijnlijke correctie in de assetprijzen, met name bij obligaties. Aberdeen is meer bezorgd over de gevolgen voor fixed income dan voor aandelen. Als de vermogensbeheerder naar regio’s kijkt, dan is Japan nog de enige aandelenmarkt die aantrekkelijk gewaardeerd lijkt. Japanse aandelen noteren onder de tienjarig gemiddelde price-to-book value en koerswinstverhouding. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.