Grote Rotatie komt nu echt op gang Peiling van Allianz Global Investors lijkt er op te wijzen dat de Grote Trek uit obligaties dit jaar toch echt begint. 29 april 2014 17:00 • Door IEXProfs Redactie Kent u die grap van de Grote Rotatie? Hij roteerde niet. Al een kleine twee jaar wordt er gesproken over de Grote Rotatie, een massale vlucht uit obligaties naar aandelen, aangejaagd door het feit dat de rente gaat oplopen en de vruchtbare obligatie-akker na dertig jaar wel is kaal gegraasd. Maar die Grote Rotatie, die komt er maar niet. Met name de eerste twee maanden van dit jaar werden we verrast door een forse instroom in obligatieproducten. Maar als we de Global Risk monitor van Allianz GI mogen geloven - een rondvraag onder institutionele beleggers - dan gaat het nu toch echt gebeuren. 30% van de ondervraagden zegt de komende twaalf maanden meer in internationale aandelen te beleggen (tegen 6% die zegt te gaan minderen). Een zelfde beeld is te zien bij aandelen uit opkomende markten: 21% wil er meer in gaan beleggen, 8% zegt (verder) af te bouwen. Volgens Elizabeth Corley, CEO van Allianz GI maken institutionele spelers nu echt werk van een meer risicovolle positionering. Ze worden daartoe gedwongen door de lage rente en aangemoedigd door de aantrekkende wereldeconomie. Staatsobligaties worden afgebouwd en ingeruild voor enerzijds aandelen, anderzijds alternatives. Liefst 62% van de deelnemers aan het onderzoek denkt in die laatste categorie een goed substituut voor obligaties te vinden. Vastgoed (18%), private equity (15%) en hedgefondsen (12%) worden daarbij het vaakst genoemd. Wel zien ze daarbij één groot obstakel: de moeilijkheid om risico's goed te meten. Rente- of staartrisicoMeer dan de helft van de respondenten (57%) gelooft dat renterisico’s de komende twaalf maanden een sterke of aanzienlijke dreiging vormen voor hun portefeuille – de grootste zorg van allemaal. Om deze risico’s te managen zegt 65% van de respondenten duration management in te zetten, 59% diversificatie en 53% dynamische activa-allocatie. Tail risks (ofwel staartrisico’s) werden in de vorige Risk Monitor nog genoemd als de grootste zorg, maar zijn nu gezakt naar de vierde plek en 31% noemt het een ernstige of aanzienlijke dreiging. Zeven van iedere tien respondenten stellen dat ze de afgelopen jaren de analyse van staartrisico’s hebben verbeterd en 60% heeft een budget binnen het risicobeheer om dit soort risico’s te managen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.