Brutowinst brengt je naar de top De formule voor een goede perfomance is simpel: bedrijven met een hoge brutowinst doen het in de toekomst beter. 14 oktober 2013 16:30 • Door IEXProfs Redactie Hoe kies je een goed aandeel dat in de toekomst het meeste rendement zal opleveren? Het antwoord ligt volgens Marketwatch voor het oprapen: bedrijven die vandaag de dag de meeste winst genereren, in brutowinst, of de totale verkopen minus de kosten van de verkochte goederen. Het onderzoek dat in deze simpele stelregel resulteerde wees uiteraard niet uit dat alle meest winstgevende bedrijven in de toekomst bovenaan zullen staan, maar gemiddeld genomen zouden deze het beduidend beter moeten doen dan de bedrijven die momenteel onderaan het lijstje staan. Datzelfde geldt voor de betreffende aandelen. Marketwatch benadrukt dat het onderzoek kijkt naar brutowinst en niet naar de winst. Dat is omdat in de winst allerlei factoren zijn verwerkt die niets zeggen over de toekomstige winstgevendheid. Om bedrijven van verschillende grootte te vergelijken, wordt de brutowinst gedeeld door alle activa. En ondanks dat de meest winstgevende bedrijven een betere performance op de aandelenmarkt hebben laten zien, zijn ze niet volatieler dan minder winstgevende bedrijven met vergelijkbare waarderingen. Die combinatie van een groter rendement zonder meer risico, stelt Marketwatch, is zeldzaam. FocusMaar als het zo simpel is, waarom heeft het dan zo lang geduurd voordat dit grote geheim de wereld inkwam? Ronen Israel van AQR vermoedt dat in het verleden te veel werd gefocust op cijfers met ruis, zoals dus de winst, in plaats van schonere maatstaven voor de winstgevendheid. De bedrijven die dit jaar de meeste winst maken, zijn dat in opvolgende jaren vaak niet. Een hoge brutowinst blijft daarentegen wel hangen. Natuurlijk is het nooit een goed idee beslissingen op slechts een factor te baseren, zelfs als die factor zo veelbelovend is als de winstgevendheid. De waardering is bijvoorbeeld nog steeds van belang. Veel beleggers zijn echter te gefocust op de waarderingen alleen en lopen daarmee het risico een aandeel te kopen dat met reden laag geprijsd is. Zoals Warren Buffett al zei: “It is far better to buy a wonderful business at a fair price than to buy a fair business at a wonderful price.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.