Hoop doet leven, groei geeft winst De fase van hoop is voorbij. Markten maken zich op voor de groeifase waar winst- en dividendgroei bepalend zijn. 27 september 2013 09:45 • Door IEXProfs Redactie De fase van hoop is voorbij in de aandelencyclus, de markten maken zich op voor de groeifase waar winst- en dividendgroei bepalend zijn. Peter Oppenheimer, strateeg bij Goldman Sachs, stelt dit in de Financial Times. Sinds anderhalf jaar lijken aandelen aantrekkelijk ten opzichte van staatsobligaties en cash. De risicopremie op aandelen was tot een hoogtepunt gestegen. Lage inflatie en een agressieve monetaire politiek hebben de rentetarieven en obligatierente omlaag gedrukt. Wereldwijd zijn beleggers op zoek naar rendement. Als de zorgen afnemen, verbreedt de horizon van beleggers weer. De vooruitzichten worden rooskleurig voor bedrijven die sterke winstgroei weten te realiseren door margegroei en profijt van de economische groei. Sinds juni vorig jaar krabbelen de aandelenmarkten weer wat op. Niet omdat de economie ineens hersteld is, maar omdat beleggers zich realiseerden dat de situatie niet zo slecht is als gevreesd werd. Een fase van hoop begon. Ondertussen beweegt de markt zich in een nieuwe fase, waarin winst- en dividendgroei de toon zetten. Winstmarges moeten weer toenemen als de economische groei aantrekt. RisicobereidheidOppenheimer verwacht dat de inflatie voorlopig laag blijft. Centrale banken verzekeren keer op keer dat de rente voor langere tijd laag zal blijven. Die combinatie is een goede cocktail voor de aandelenmarkten. Een hogere groeiverwachting zorgt voor meer risicobereidheid onder beleggers. Met een dergelijk sentiment zijn bedrijven meer genegen hun kasgeld aan te wenden, omdat ze niet meer tevreden zijn met hun lage rendement. Het kasgeld kan terugvloeien naar beleggers, maar ook besteed worden aan investeringen of overnames. Opkoopprogramma’s pieken al langer in de VS, in Europa trekt het dividend aan. Recente activiteit in de overname- en fusiemarkt toont aan dat het vertrouwen groeit, constateert Oppenheimer. Juist die M&A-activiteit kan voor een positieve impuls zorgen als groei en vertrouwen standhouden. Met de verandering van de fundamentele factoren verandert ook de beleggingsstijl. Aandelenmarkten werden tot nu toe gedreven door inkomen en stabiele groeivooruitzichten. Kansen groeien voor ondernemingen die een goed totaalrendement kunnen leveren, bestaande uit dividendrendement, sterke balans en hoge kasstroom. Bij lage inflatie denkt Oppenheimer dat dit soort bedrijven aantrekkelijk zijn. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.