Weijand kijkt in de toekomst Over vijf jaar zijn banken kleiner, nemen private debt-partijen een deel van de rol van banken over, is de economie nauwelijks van zijn plaats gekomen en laden supersnelle laadstations uw auto op, aldus Wouter Weijand. 14 maart 2018 10:15 • Door Wouter Weijand Beleggers worden doodgegooid met een eindeloze stoet onzekerheden, die hun visie vertroebelt en hun handelen belemmert. Als we onszelf echter meer tijd geven en timing dus niet meer het belangrijkste is, zien zij die mist al gauw optrekken. Over vijf jaar bijvoorbeeld, lijkt me het zeer waarschijnlijk dat: De korte en de lange rente een paar procentpunten hoger zullen zijn. Bond-proxies in diverse aandelensegmenten qua waardering zullen achterblijven, maar met hun coupon soms meer troost kunnen bieden dan obligaties. Variabele renteproducten en inflatie-linkers kansrijk zullen zijn. Pensioenfondsen uit de problemen zullen zijn (dekkingsgraad omhoog) en de indexatie kunnen hervatten. Lonen minstens 15% hoger zullen zijn (+2,8% per jaar). De consument, jong en oud, dus een inhaalslag kan gaan maken. Dat op zich nog geen boost voor huizenprijzen is: check uw hypotheekcalculator bij rente +2% en loon +15%. De waarde van tweedehands dieselauto’s zal kelderen. 50% van de auto’s op krediet gekocht is, dus problemen bij kredietverschaffers zijn te verwachten. Investeren in laadpalen, uw eigen tankstation bij u voor de deur, onzin is, want supersnelle laadstations laden uw auto straks in luttele minuten op. Frontier markets qua waardering zullen toekruipen naar emerging markets, bij een hogere winstgroei. Frontier markets wel een plek in de portefeuille verienen, omdat ze jarenlang zijn achtergebleven en lage correlatie met andere markten vertonen. Banken veel kleiner zullen zijn geworden, vooral in Europa, omdat zij immers zijn gedwongen om een deel van hun kredietportefeuille af te stoten. Private debt-partijen die rol overnemen, onder meer bij leningen aan het MKB en daarmee ook een structurele plek in de portefeuille verdienen met een coupon van 6-8%. Obligaties pas weer interessanter worden bij veel hogere rentes. Jarenlange QE door Super Mario de Italiaanse economie nauwelijks van haar plaats heeft kunnen trekken. Het einde van die superlage rente de problemen van Italië groter zal maken. Alleen een permanente Europese Transfer Unie ervoor kan zorgen dat Zuid-Europa de volgende economische winter doorkomt. Het anders einde euro is, danwel het begin van de neuro en de zeuro. Van al die 1500 crypotomunten maar een handvol zullen overblijven. En dat u dus van circa 1495 muntjes sowieso af moet blijven en wellicht kunnen die vijf andere munten u gestolen worden. Blockchain desondanks vast heel nuttige veranderingen tweeeg zal brengen. Wilt u meer weten wat u in de toekomst te wachten staat in de financiële sector? Of u straks nog zelf belegt voor uw klanten of dat een robot uw baan heeft overgenomen? Kom dan naar de Lipper Fund Awards op maandagavond 9 april in Loenen aan de Vecht. IEXProfs werkt tien jaar samen met Lipper. Voor ons reden om ook tien jaar vooruit te kijken. Meld u hier aan Wouter Weijand is chief investment officer (CIO) bij vermogensbeheerder Providence Capital in Bussum. Hij schrijft columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies. Deel via:
Assetallocatie 25 jul De ene opkomende markt is duidelijk de andere niet Hoe verstandig is het om nu een positie te nemen in aandelen en obligaties in de opkomende markten? Schroders is tamelijk positief maar wijst ook op de enorme verschillen tussen de landen onderling. Vooral de valutacomponent is iets om scherp in de gaten te houden.
Assetallocatie 25 jul De kunst van het herbalanceren Herbalancering vermindert veelal de risico's, maar helpt het rendement meestal niet vooruit. Dus?
aandelen 24 jul Dapper JP Morgan AM zet zijn geld op Europese value-aandelen Herstel van de Europese economie, een lagere rente en een groot percentage value-bedrijven maken Europese aandelen voor JP Morgan AM favoriet. Dat geldt vooral voor de banken.
Assetallocatie 22 jul Grondstoffen horen desondanks in de portefeuille thuis Grondstoffen hebben de laatste 15 jaar een dramatisch trackrecord. Toch horen ze in de portefeuille thuis, want in tijden van hoge inflatie boeken ze uitstekende rendementen.
Assetallocatie 11 jul Wind in de zeilen voor opkomende markten Na een aantal jaren in de schaduw te hebben gestaan van de ontwikkelde markten staan de sterren nu weer gunstig voor de opkomende markten, iets dat bij beleggers niet onopgemerkt is gebleven, schrijft Yvo van der Pol van PGIM Investments.
Assetallocatie 08 jul No risk, no fun voor Fidelity Er is geen sprake van hoogtevrees bij Fidelity International. Integendeel, de wereldeconomie ontwikkelt zich zo goed dat de vermogensbeheerder adviseert meer risico te nemen in aandelen.