Risk parity als ei van Columbus Hoger obligatierisico, lager portefeuillerisico. Pensioenfondsen spelen met 'gevaarlijke' leverage om risico te verlagen 22 maart 2013 09:30 • Door IEXProfs Redactie Pensioenfondsen kunnen hun rendement verhogen, terwijl het risico omlaag gaat. Hoe? Risk parity. The Wall Street Journal legt uit hoe deze strategie in zijn werk gaat. Met behulp van leverage wordt het rendement op obligaties met een laag risico, verhoogd. Leverage betekent gebruik maken van geleend geld of derivaten om grote investeringen te doen. Volgens vermogensbeheerders als Bridgewater Associates (zie infographic voor het All Weather fund) is dit type leverage anders dan de schuldenzeepbel die tijdens de financiële crisis barstte. Door leverage te gebruiken door middel van derivaten als obligatiefutures, en door te beleggen in grondstoffen, denken sommige pensioenfondsen hun grote blootstelling aan de turbulente aandelenmarkt te verminderen. Desondanks behalen ze nog steeds een flink rendement. Het pensioenfonds van Fairfax County in de staat Virginia behaalde in de twaalf maanden voor 30 september een rendement van 19%. Het gemiddelde voor alle Amerikaanse pensioenfondsen lag op 17%. Critici zijn bang dat leverage er inderdaad voor zorgt dat de winst vergroot wordt als het goed gaat, maar ook de verliezen als het mis gaat. Pensioenfondsen die gebruik maken van risk parity zeggen echter lang niet zo veel leverage te gebruiken als zakenbanken voor de crisis. Ze handelen in grote, liquide markten, en zeggen over voldoende middelen te beschikken om verliezen te compenseren. VerliezenInstitutionele beleggers nemen meestal het meeste risico in de aandelenmarkt. Risk parity zorgt dat het risico wordt gespreid over de obligaties en andere beleggingen. Door het risico voor obligaties te verhogen, wordt het risico van het gehele portfolio verkleind. Tenslotte stijgen doorgaans de obligatiekoersen wanneer de aandelenkoersen dalen. Het rendement op obligaties kan de verliezen op aandelen compenseren. Het traditionele portfolio met 60% aandelen en 40% obligaties is daarvoor niet afdoende. Volgens voorstanders van de strategie is het dus juist risicovol om geen leverage te gebruiken. Als de obligatiekoersen gaan dalen wanneer de economie groeit, kunnen aandelen en grondstoffen deze verliezen weer compenseren. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.