Azië's onderschatte achilleshiel Aurore Blair, obligatiestrateeg bij Schroders, zoomt in op de situatie in Noord-Korea, belangrijk voor beleggen in Azië. 20 september 2012 10:30 • Door IEXProfs Redactie Aurore Blair, obligatiestrateeg bij Schroders, zoomt in op de complexe situatie in Noord-Korea. Veranderingen in Nood-Korea kunnen het hele landschap voor beleggers in Azië veranderen. Wie zich niet voorbereidt staat straks aan de zijlijn, waarschuwt de strateeg. Het gesloten land, dat al jaren gebukt gaat onder het regime van de familie Kim, bepaalt in hoge mate de beleggingen in Azië. Door de geopolitieke spanningen die het land veroorzaakt, moet er een hogere rente betaald worden voor investeringen in Zuid-Korea. De spanningen zijn een realiteit, maar Blair acht een gewapend conflict onwaarschijnlijk. Toch is het een risico dat op de achtergrond speelt.Een ineenstorten van het regime is een groter risico, wat enorme kosten voor Zuid-Korea met zich meebrengt en zorgen zal voor instabiliteit en ontwrichting van de financiële markten in Azië. Maar als daarentegen het gesloten land meer open gaat, komt er een enorm groeipotentieel beschikbaar. Economie op instortenNoord-Korea behoort tot de armste landen ter wereld. Het enige wat bloeit in het land is de militaire industrie, deze sector is goed voor 15% tot 20% van het bbp. De provocatieve opstelling van het noorden draagt eraan bij dat de kredietbeoordelaars de verhoudingen tussen noord en zuid laten meewegen in hun kredietoordeel. De economie van Noord-Korea staat op instorten, het economisch model is niet levensvatbaar. Het land steunt zwaar op hulp uit Rusland en China. Armoede is enorm en inflatie giert door het land na de monetaire hervormingen in 2009. Alleen de elite die toegang heeft tot buitenlandse valuta kan zich tegen deze inflatie beschermen. Het groeiende verschil tussen volk en elite zorgt ook voor groeiende spanningen. Een kruispunt?De obligatiestrateeg van Schroders vraagt zich af of Noord-Korea zich op een kruispunt bevindt. De interne spanningen nemen toe. Het land wordt nu geleid door een jonge en nog onervaren leider. Ineenstorting van het regime kan door een interne machtsstrijd. Anderen hopen dat Kim Jong-un bereid is tot geleidelijke hervormingen. De maatregelen die hij in juni heeft genomen bieden enige hoop, hoewel de ervaring leert dat het regime eerdere hervormingen met geweld heeft teruggedraaid. Blair maakt een vergelijking tussen de eenwording van Oost- en West-Duitsland. Het brengt enorme kosten met zich mee en groot leed. Dit noemt zij een ‘harde landing’. Als het regime ineenstort en er een (gedwongen) eenwording met Zuid-Korea plaatsvindt. Een ‘zachte landing’ bestaat uit hervormingen, toenemende samenwerking en daarmee mooie groeikansen. Want uiteindelijk biedt Nood-Korea een enorm groeipotentieel. Het land beschikt over enorme reserves aan grondstoffen en een groot arbeidspotentieel. Onzekere factoren zijn er te over: Hoe lang houdt China het regime Kim in het zadel? Wat betekenen de interne spanningen en de machtsstrijd? Kan Kim het regime langzaam hervormen zonder dat het ineenstort? De ontwikkelingen in het noorden van Korea bepalen de komende jaren grotendeels het beleggingslandschap van Azië, stelt Blair. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.