Obligatiemarkt: angst en speculatie De outlook 2012 biedt meer vragen dan antwoorden. De uitdaging is om met succes te beleggen in een onzekere omgeving 20 januari 2012 10:15 • Door IEXProfs Redactie Adam Cordery en Sarang Kulkarn, verbonden aan Schroders en specialisten op het gebied van bedrijfsobligaties, zien voor hun outlook 2012 meer vragen dan antwoorden. De grote uitdaging is om met succes te beleggen in een onzekere omgeving, waarbij het nog allerlei kanten op kan. De obligatiemarkt bevindt zich in een doom-boom cyclus. Het vertrouwen neemt af en angst en speculatie nemen toe. Dit kan doorbroken worden als de afwaarderingen zo sterk zijn geworden dat ze het meest negatieve scenario weerspiegelen, of zodra het zoeken van rendement de angst overstemt. Een gecoördineerd opkopen van staatsobligaties kan het vertrouwen in de markt herstellen. Volgens Cordery en Kulkarn zijn er momenteel meer onzekerheden in de eurozone en het VK dan ooit. Zij zien op korte termijn de markten ook meer beheerst worden door het sentiment, dan door fundamentals. Ook voorzien zij dat de liquiditeit ongewoon laag blijft en volatiliteit hoog. Hun vooruitblik is vooral een aaneenschakeling van vragen. Veel van die vragen zijn van politieke aard. De antwoorden zullen bepaald worden door de beleidsmakers, en politiek laat zich niet voorspellen, is de verzuchting van de Schroders-experts. Zij vrezen daarom een vicieuze cirkel van afwaarderingen, die weer leiden tot hogere rentes. Kan een geloofwaardig opkoopprogramma van obligaties dit doorbreken? De ECB koopt met tegenzin staatsobligaties op, kan de ECB overtuigd worden om meer te doen? Er is maar beperkte bereidheid om eurobonds in te voeren, is Duitsland te overtuigen van het nut daarvan? Het ontbreekt het reddingsfonds EFSF nog aan financiering, kan het leiden tot grotere internationale samenwerking? In de VS sleept het conflict over de begroting zich voort. Als er een recessie dreigt, is de VS dan bereid tot nieuwe kwantitatieve verruiming?De groeiverwachtingen worden naar beneden bijgesteld. Schroders vraagt zich af of een lagere periode van lage groei onherroepelijk tot een recessie moet leiden. Als de inflatie laag blijft, of er zelfs deflatie dreigt, hoe lang blijft de ECB nog afwachten? De werkgelegenheid staat onder druk, kunnen lagere lonen leiden tot meer productie en binnenlandse diensten? Schroders kijkt ook naar de bedrijven, zullen die in staat zijn nog meer in de kosten te snijden? De balansen zijn redelijk robuust, met veel geld in kas. Word het kasgeld ingezet voor schuldinkoopprogramma’s? De obligatiemarkten lijden onder een gebrek aan liquiditeit. Is dan ‘kopen en houden’ de nieuwe actieve beleggingsstrategie? De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”