Short selling ban werkt averechts Short selling bans beïnvloeden de markt negatief en vormen daarom een 'politiek rookgordijn'. 12 augustus 2011 16:00 • Door IEXProfs Redactie De beslissing van de financiële marktautoriteiten in België, Frankrijk, Italië en Spanje om vanwege de hernieuwde volatiliteit short selling bans in te stellen of te verlengen, zal de markt negatief beïnvloeden. Volgens het EDHEC-Risk Insitute bewijst niet alleen de theorie dat, maar ook de praktijk. Onderzoek door onder andere het instituut zelf laat zien dat short sellers positief bijdragen aan de efficiëntie van de markt, en dat het beperken van short sales de kwaliteit van de markt significant vermindert door de liquiditeit te verminderen en de volatiliteit te verhogen. Daarnaast kan het onbedoelde spillover-effecten veroorzaken. De onderzoekers keken naar het type informatie dat short sellers bezitten, de impact tussen short selling en abnormale rendementen en de link tussen short selling en het proces van prijsontwikkeling. Daaruit bleek dat: short sellers een belangrijke bijdrage leven aan efficiënte aandelenkoersen hun belang belangrijke informatie bevat voor de markt informatie sneller en efficiënter wordt opgenomen in de koersen wanneer short sellers actief zijn. short sellers hun handelsgedrag bij extreme gebeurtenissen zo aanpassen dat het koersherstel bevordert Eerdere bans in de VS, het VK en continental Europa in 2008 zorgden voor een ernstige verslechtering in de kwaliteit van de markt, gemeten door spreads, koerseffecten zoals liquiditeit en intraday volatiliteit. Daarnaast leidden de bans tot een systematische stijging van de volatiliteit van marktindices, en hadden ze een nog sterkere impact op de financiële indices. Van alle onderzoeken die tot deze uitkomsten leidden, was er geen waaruit bleek dat short selling bans de neerwaardse druk significant verminderden. Daarom noemt het EDHEC-Risk Institute de beslissingen een ‘politiek rookgordijn’, dat waarschijnlijk contraproductief zal zijn, de marktwerking zal verstoren en de marktkwaliteit vermindert. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.