Short selling ban werkt averechts Short selling bans beïnvloeden de markt negatief en vormen daarom een 'politiek rookgordijn'. 12 augustus 2011 16:00 • Door IEXProfs Redactie De beslissing van de financiële marktautoriteiten in België, Frankrijk, Italië en Spanje om vanwege de hernieuwde volatiliteit short selling bans in te stellen of te verlengen, zal de markt negatief beïnvloeden. Volgens het EDHEC-Risk Insitute bewijst niet alleen de theorie dat, maar ook de praktijk. Onderzoek door onder andere het instituut zelf laat zien dat short sellers positief bijdragen aan de efficiëntie van de markt, en dat het beperken van short sales de kwaliteit van de markt significant vermindert door de liquiditeit te verminderen en de volatiliteit te verhogen. Daarnaast kan het onbedoelde spillover-effecten veroorzaken. De onderzoekers keken naar het type informatie dat short sellers bezitten, de impact tussen short selling en abnormale rendementen en de link tussen short selling en het proces van prijsontwikkeling. Daaruit bleek dat: short sellers een belangrijke bijdrage leven aan efficiënte aandelenkoersen hun belang belangrijke informatie bevat voor de markt informatie sneller en efficiënter wordt opgenomen in de koersen wanneer short sellers actief zijn. short sellers hun handelsgedrag bij extreme gebeurtenissen zo aanpassen dat het koersherstel bevordert Eerdere bans in de VS, het VK en continental Europa in 2008 zorgden voor een ernstige verslechtering in de kwaliteit van de markt, gemeten door spreads, koerseffecten zoals liquiditeit en intraday volatiliteit. Daarnaast leidden de bans tot een systematische stijging van de volatiliteit van marktindices, en hadden ze een nog sterkere impact op de financiële indices. Van alle onderzoeken die tot deze uitkomsten leidden, was er geen waaruit bleek dat short selling bans de neerwaardse druk significant verminderden. Daarom noemt het EDHEC-Risk Institute de beslissingen een ‘politiek rookgordijn’, dat waarschijnlijk contraproductief zal zijn, de marktwerking zal verstoren en de marktkwaliteit vermindert. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 13:30 Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 08:00 Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.