Chinese schuld is lokaal probleem ETF Securities is niet bang dat buitenlandse partijen last krijgen van de negatieve gevolgen van de Chinese krediethausse. 5 april 2017 10:20 • Door IEXProfs Redactie China heeft een kredietprobleem. Na de financiële crisis leunde de Chinese economische groei op leningen en investeringen. Dit werd mogelijk gemaakt door het accommoderende monetair beleid van de Chinese centrale bank. Het gevolg hiervan was wel dat de totale schuld van China steeg van 145% van het BBP in 2007 naar bijna 260% eind 2016, zo zegt Morgane Delledonne, obligatiestrateeg bij ETF Securities. De Chinese schuld blijft in een hoog tempo groeien met 13% op jaarbasis in 2016. In de tussentijd liep de niet-presterende leningen-ratio op van 1 in 2012 naar 1,8 in 2016. Het grootste deel van deze bedrijfsschuld is geconcentreerd in staatsbedrijven, die beperkte financiële blootstelling wereldwijd hebben en impliciet gesteund worden door de centrale overheid. Delledonne vreest geen kredietcrisis, maar de Chinese krediethausse zou wel kunnen leiden tot stress in de binnenlandse banksector en langere periodes van ondermaatse economische groei. Volgens het IMF blijft de totale Chinese overheidsschuld (met inbegrip van de schuld van de lokale overheid) relatief laag, namelijk 60,4% van het BBP in 2016, wat suggereert dat de Chinese regering aanzienlijke buffers heeft om mogelijke verliezen op te vangen. Bovendien is de internationale blootstelling van de Chinese overheidsschuld beperkt aangezien de buitenlandse schuld van China relatief klein is (12,7%. Geringe blootstelling De blootstelling van buitenlandse banken aan China blijft nominaal gezien wel hoog. De totale vorderingen bedragen 658 miljard dollar eind 2016, wat in de buurt komt van het bedrag dat buitenlandse banken op Italië vorderen. Echter, in relatieve termen is de offshore-Chinese kredietmarkt klein (6% van het BBP) in vergelijking met andere opkomende landen (gemiddeld 14% van het BBP) en ontwikkelde economieën (gemiddeld 41% van het BBP). Volgens ETF Securities is het internationale besmettingsgevaar van een Chinese kredietcrisis beperkt gezien het beperkte bedrag dat buitenlandse banken vorderen. Banken uit het VK hebben de grootste blootstelling aan de Chinese schuld met 23% van de buitenlandse vorderingen, gevolgd door de VS, Europa en Japan met respectievelijk 13%, 12% en 10%. ETF Securities verwacht meer risico-aversie ten aanzien van Chinese activa op de korte termijn, naast grotere valutavolatiliteit en obligatierisico’s, afhankelijk van de volgende beleidsmaatregel van de Chinese centrale bank. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.