De valse handel van Steve Cohen Een documentaire onthult hoe Steve Cohen door handelen met voorkennis ongekende rendementen heeft geboekt. 25 december 2014 16:00 • Door Ruben Munsterman Een documentaire onthult hoe Steve Cohen door handelen met voorkennis ongekende rendementen heeft geboekt. Hedgefondsmanager Steve Cohen is een van de grootste succesverhalen uit de geschiedenis van Wall Street. Althans, qua behaalde rendementen. Door veroordelingen op basis van handelen met voorkennis moest zijn SAC Capital min of meer sluiten en werden meerdere van zijn werknemers achter grendel gezet. The Wall Street Journal doopte Cohen ooit in een artikel tot The Hedge Fund King. En niet onterecht. Sinds de oprichting in 1992 van SAC Capital behaalde Cohen voor zijn deelnemers een jaarlijks rendement van 25%. En dat is ongekend, want de fondsbaas rekent een ongebruikelijk hoge provisie: 3% beheervergoeding en 50% van alle gemaakte winsten. Daarbij valt het gemiddelde van 2/20 in het niets. Als je de 3/30 fee eraf haalt, ligt het daadwerkelijke rendement dus nog veel en veel hoger. Magneet voor fraudeursHoe dit kan? De Amerikaanse toezichthouder SEC noemde SAC Capital ooit een “veritable magnet of market cheaters." De club van Cohen moest de hoogste insider trading-boete ooit betalen, 1,2 miljard dollar. Dat kwam geheel uit de zak van de miljardair zelf, die 100% aandeelhouder is van zijn fondsenbedrijf. Ook zijn er meerdere werknemers achter de trailies beland. Inmiddels is de naam van SAC, vernoemd naar de initialen van Steven A. Cohen, veranderd in Point72 Asset Management. De baas zelf is buiten schot gebleven, hem kan alleen nalatenschap van goed toezicht op zijn frauderende personeel worden verweten, iets waarvoor in de fondsenindustrie volgens de Amerikaanse wet geen strafrechterlijke gevolgingen uit kunnen voortkomen. Point72 mag alleen nog eigen geld beheren, dus dat van Cohen en zijn werknemers. PBS maakte begin dit jaar een mooie korte documentaire over het torenhoge rendement van Steve Cohen en wat daar achter schuilt: To Catch A Trader. Wellicht leuk om tijdens de vrije kerstdagen te bekijken. De documentaire is gratis te zien bij de omroep PBS. Ruben Munsterman is redacteur bij IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van Rubens actuele beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.