De kunst van het nietsdoen Wie kan het nog? Op je handen zitten en alle beleggingstrends rustig aan je voorbij laten gaan? 24 december 2014 10:00 • Door Short & Sticky “Doing nothing is awfully hard work”, zei Oscar Wilde ooit. En hij leefde nog in een tijd waarin je wel eens dagen in een rammelende koets doorbracht en waarin je soms een week op antwoord moest wachten als je iets van iemand wilde weten. Genoeg momentjes van rust. Hij had eens moeten weten hoe het er nu aan toe gaat. Niets doen is moeilijker dan ooit. Als je wilt kun je op dagelijkse basis je wereldbeeld bijstellen. Als de koersen je niet van je à propos brengen, dan doen goedwillende collega’s en je honderden contacten op social media het wel met hun leestips, Ted-talks en bull- danwel bearscenario’s. Dat het niet verstandig is om daar ook op te handelen weet u ook wel. Maar blijf maar eens netjes op je handen zitten terwijl de meningen je om de oren vliegen. Bijna niemand is zó overtuigd van z’n eigen gelijk. Om onze vingers van de koop- en verkoopknop weg te houden is passief beleggen bedacht. Geen rendementverlagend actief gehandel meer, maar gewoon de index kopen. Je laat de asset allocatie het werk doen en bent nog goedkoper uit ook. Beleg verstandig, koop een tracker. Of beter: It’s the TCO, stupid. Een geweldige oplossing voor iemand die niet wil of kan nadenken over zijn portefeuille. Tragische vergissingMaar als professionele belegger zit je in zo’n trackerportefeuille toch een beetje als een jonge hond die in z’n mand moet blijven terwijl hij eigenlijk dolgraag wil spelen. Je mag soms wat accentjes verleggen, af en toe wat herwegen, terwijl in de tussentijd de interessantste beurstrends en buitenkansjes langs je raam trekken. De wetten van de behavioral finance zijn onverbiddellijk: probeer de markt toch niet te verslaan, ongelukkige. Het probleem van niets doen is dat iedereen er even goed in is. Je kunt niet beter in op-je-handen-zitten zijn dan een ander. En wie heeft daar ook voor doorgeleerd? In zo’n wereld kun je twee dingen doen. Het bijltje erbij neergooien en erkennen dat de hele actieve beleggersindustrie op een tragische vergissing berust of geloven dat je met al je kennis en ervaring wel degelijk waarde kunt toevoegen. Misschien niet door op iedere bijgestelde groeiverwachting te handelen, maar wel door gebruik te maken van de vele kennis die er is en die te vertalen in moderne, regelmatig opnieuw tegen het licht gehouden portefeuilles. Low-cost, maar niet willoos meedobberend op ieder indexgolfje. Passief waar het kan, maar wel slím passief. En vooral veel niets doen. Dat is al moeilijk genoeg. PS: Alle goede duo’s gaan een keer uit elkaar. Simon & Garfunkel, Johnny & Rijk, Bergkamp & Jonk, Theo & Thea, Syl & Raf, Van Kooten & De Bie, Pauw & Witteman, Barend & Van Dorp, Smith & Jones, Eltingh & Haarhuis, en nu ook Short & Sticky. Peter van Kleef verlaat IEXProfs per 1 januari om nieuwe avonturen in de assetmanagementindustrie te gaan beleven. Waarmee een einde komt aan een innige samenwerking die meer dan tien jaar heeft geduurd. Beste Sticky, IEXProfs maakt een diepe buiging voor je. En dit duo mag dan verleden tijd zijn, maar van Short ben je nog niet af. Dit artikel is eerder gepubliceerd in IEXProfs magazine nummer 27, 2014. Pieter Kort & Peter van Kleef zijn hoofdredacteur van respectievelijk IEX en IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.