Kiezen tussen Low Vol of Min Var? Als beleggers toch nog een graantje mee willen pikken van low volatility, geeft Monevator een aantal aandachtspunten. 5 november 2014 09:45 • Door IEXProfs Redactie Wees waakzaam als een beleggingsstrategie zo is ontworpen, dat het op de emoties speelt. De mens zoekt zekerheid en veiligheid, dat is precies waarop Low Vol met succes inspeelt. Als beleggers er toch nog een graantje van mee willen pikken, geeft Monevator een aantal aandachtspunten mee. Bij low volatility, net als bij alle return premiums, bestaan er meerdere manieren om het doel te bereiken. In de meeste gevallen volgt een Low Vol ETF een index, die ofwel gericht is op low volatility, ofwel op minimum variance. Low Vol rangschikt de aandelen op basis van hun volatiliteit in een achterliggende periode. De aandelen met een lagere volatiliteit krijgen een zwaardere weging dan volatiele exemplaren. Bij Min Var worden aandelen ook gewogen naar hun historische volatiliteit, maar wordt daarnaast gekeken naar de correlatie tussen de aandelen, om de volatiliteit in de portefeuille zoveel mogelijk te reduceren. Onderzoek kan echter geen winnaar tussen deze twee benaderingen aanwijzen. Dat maakt de keuze dus iets makkelijker, vindt Monevator. Alle Low Vol ETFs tenderen richting defensieve sectoren, maar de minimum variance strategieën letten meer op concentratie in aandelen, sectoren en landen. Een gewone Low Vol ETF kan soms sterk geconcentreerd zijn in de healthcare of nutssector, bij mondiale beleggingen is er een sterke hang naar Japan. Uit onderzoek blijkt de minimum variance benadering te zorgen voor minder volatiliteit, meer spreiding en hogere kosten, vanwege een hogere turnover. Maar renderen de standaard Low Vol-strategieën weer beter op de langere termijn. Deze strategie doet het vooral goed als de markt daalt. De moeilijkste periode is dus als de stier voortrent en de low vol-portefeuille als een lamme olifant achterop raakt. De keuze die een belegger rest bij deze strategieën is tussen minder concentratie (Min Var), of meer rendement (Low Vol). Overigens zonder garanties voor de toekomst, zult u begrijpen. Het blijven aandelenproducten, die bij een marktdaling geraakt worden. Ze maken dus deel uit van de aandelenallocatie in de portefeuille. Om de pijn van achterblijvende prestaties bij een marktrally te verzachten is het goed om deze strategie te beperken tot 5% tot 15% van de aandelenallocatie. Als toegift nog een fraaie tabel met keuzemogelijkheden in deze passieve beleggingsvorm. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.