Risicotolerantie bepaald in hersens Onderzoekers vonden een verband tussen de dichtheid van cellen in de hersenen en tolerantie voor financiële risico's. 27 oktober 2014 09:45 • Door IEXProfs Redactie Er zijn weinig dingen die belangrijker zijn voor beleggers dan te leren hoeveel verlies ze aankunnen. De 'risico-tolerantievragenlijst' die gebruikt wordt door veel financieel adviseurs is zo goed als nutteloos, maar wetenschappelijk onderzoek brengt nieuw licht op de zaak, aldus Jason Zweig in zijn blog in The Wall Street Journal. Onderzoekers van verscheidene universiteiten in Londen, Sydney en de VS bundelden hun krachten en publiceerden hun resultaten in de Journal of Neuroscience. Zij ontdekten dat de dichtheid van cellen in een bepaald gedeelte van de hersenen de bereidheid van mensen om financiële risico’s te nemen, voorspelt. De studie lijkt het eerste wetenschappelijke verband te leggen tussen hersenstructuur en het nemen van risico. Zweig fungeerde in hetzelfde experiment als proefpersoon. Een scan van zijn hersenen toonde aan dat de dikte van de grijze massa in het betreffende hersengebied, rechtsachter, iets onder het gemiddelde ligt. Mensen die meer grijze massa in dit gebied laten zien, hebben een grotere tolerantie voor financiële risico’s, legt een van de neurowetenschapers uit. Wel heeft Zweig wat aan te merken op de keuzes die werden aangeboden. Er was altijd sprake van een 50/50-kans op het winnen van een kleine hoeveelheid geld of grotere, maar onzekere bedragen. Geen van de keuzes kon resulteren in een verlies. Maar, stelt Zweig, als hij niet kan vertellen wat de kansen op verlies zijn, dan zou hij in het echte leven de gok helemaal niet wagen. Wat hem betreft – daarbij ondersteund door een psycholoog van de Columbia Business School – varieert risicotolerantie in verschillende situaties en is er geen sprake van een fundamentele eigenschap. Iemand kan bijvoorbeeld genieten van af en toe een goktripje naar Las Vegas en ondertussen hoofdzakelijk beleggen in cash en obligaties. Voor zichzelf houdt Zweig het erop dat hij zich niet waagt aan kortetermijnhandel, omdat zijn honger naar dat soort risico’s laag is. Aan de andere kant suggereert zijn handelswijze tijdens de financiële crisis van 2008 en 2009 dat hij niet gevoelig is voor tussentijdse verliezen in zijn langetermijnportefeuille. Wanneer uw geduld als belegger op zal zijn, kan de wetenschap (nog) niet voor u bepalen. Geef een eerlijk antwoord op de volgende vier vragen en u krijgt wel een aardig idee: - Wat heb ik gedaan in 2008 en 2009?Herinneringen vervagen of verkleuren achteraf. Graaf dus liever uw oude rekeningafschriften op. Ging u over tot verkopen? Grote kans dat u dat weer zult doen in de volgende paniekgolf. - Hoe flexibel zijn mijn doelen? Uw risicotolerantie zal over het algemeen lager liggen als u het geld echt nodig heeft. - Tegen welke risico’s heb ik me beschermd?In een goede markt kunt u profiteren van high-yieldobligaties of schuldpapier uit opkomende markten, maar niet in dalende markten. De beste verzekering daartegen blijven cash en obligaties, dus zorg ervoor dat u die nu al heeft. - Heb ik regels omgezet in gewoonten?Het is meer dan menselijk om in kalme tijden te geloven dat u het juiste zult doen in een panieksituatie. Maar dat zal alleen maar zo zijn als u de regels daarvoor hebt geoefend en hebt omgezet in gewoonten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.