Bogles anti-ETF-argumenten weerlegd John Bogle is geen fan van ETF's. Heeft hij gelijk? Vier van zijn anti-ETF-argumenten nader bekeken. 6 oktober 2014 10:00 • Door IEXProfs Redactie John Bogle, de godfather van indexbeleggen, is weer bezig met zijn haatcampagne tegen passieve ETF’s. In een recent interview met Bloomberg stelde hij dat “alleen een idioot de hele dag in de S&P 500 zou handelen”. Dat de invloed van Bogle op de financiële wereld de afgelopen vier decennia groot is geweest, lijdt geen twijfel. Maar heeft hij gelijk? ThinkAdvisor neemt zijn anti-ETF-argumenten onder de loep. 1. Het enorme dagelijkse handelsvolume van ETF’s toont aan dat ze worden gebruikt om te speculerenDe SPDR S&P 500 ETF is een favoriet doelwit van Bogle. Het is een van de meest verhandelde aandelen in de wereld met een dagelijks volume van zo’n 80 miljard stuks. Als mensen speculeren met een ETF als deze – wat sommige inderdaad doen – betekent dit dan dat alle ETF’s vermeden moeten worden? Elke dag speculeren mensen met aandelen, obligaties en beleggingsfondsen, maar dit betekent niet automatisch dat ze ongeschikt zijn als langetermijnbelegging. 2. Specialistische en leveraged long-short-ETF’s hebben de business besmetEen van Bogles belangrijkste argumenten is de opkomst van gespecialiseerde ETF’s die gebruikmaken van leverage, short gaan of die niet breed gediversifieerd zijn. Dergelijke producten bestaan ook in de wereld van de hedge- en beleggingsfondsen. Er zijn nu zo’n 8700 beleggingsfondsen tegenover 1600 ETF’s, dus verhoudingsgewijs zullen de tekortkomingen op de ETF-markt wat dat betreft nog wel meevallen. 3. ETF’s verleiden mensen om daghandelaren te wordenEen onderzoek uit 2012 van Vanguard ETFs: For the Better or Bettor? verwierp al de populistische gedachte dat ETF’s gewone beleggers veranderen in daghandelaren. De auteur vraagt zich af waarom Bogle deze bevindingen negeert in zijn campagne. Is het omdat het onderzoek niet in lijn is met zijn argumenten? 4. Beleggingsfondsen ontketenen minder zelfdestructief gedrag onder beleggersStevig geworteld in Bogles pleidooi is de aanname dat beleggingsfondsen aanzetten tot goed gedrag onder beleggers, en ETF’s niet. Onderzoek is echter in tegenspraak met deze theorie, waaronder een tienjarige studie uitgevoerd door Morningstar waarin de grote verschillen naar voren kwamen tussen de werkelijke rendementen die fondsbeleggers uitgekeerd krijgen versus het rendement van het fonds zelf. Beleggers bleken een stuk minder rendement op te strijken. Dat duidt erop dat beleggers met zelfmoordneigingen een manier vinden om zichzelf te vernietigen, ongeacht het soort belegging dat zij kopen. ETF’s hebben niemand minder gedisciplineerd gemaakt. De grootste zwakte in Bogles betoog zit volgens ThinkAdvisor in zijn aanname dat ETF’s de aanstichter zijn van destructief beleggingsgedrag. Zijn het auto’s die ongelukken veroorzaken, of is het slecht rijgedrag? Moeten we auto’s verbieden? Bogle legt de schuld ten onrechte bij de producten, en niet bij de mensen die ze verkeerd gebruiken. ThinkAdvisor vindt de haatcampagne van Bogle tegen ETF’s “schokkend voor een man van zijn statuur” en zou liever zien dat we ons richten op het leren van volledige verantwoordelijkheid te nemen voor beleggingsbeslissingen, goede en slechte. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.