Is dividend vorm van valuebeleggen? Een dividendstrategie vertoont gelijke trekken met valuebeleggen, met een hoge mate van correlatie met valuestrategieën. 4 juni 2014 09:44 • Door IEXProfs Redactie De kunstmatig lage rente dwingt beleggers richting aandelen met een hoog dividendrendement, die een lage prijs-dividend ratio hebben. Het aantrekkelijke is dat dit soort aandelen het op de langere termijn gemiddeld beter doen dan de markt. Een hoogdividendstrategie vertoont gelijke trekken met valuebeleggen, met een hoge mate van correlatie met dit soort strategieën. Larry Swedroe vraagt zich op ETF.com af of een dividendstrategie daardoor ook een goede manier van valuebeleggen is? Een nadelige factor is de lagere spreiding die met dividendbeleggen gepaard gaat, omdat slechts een derde van alle fondsen een dividendbeleid hanteert. Ook kan het leiden tot een concentratie in bepaalde sectoren, wat andere risico’s met zich mee brengt. Daarnaast spelen er belastingtechnische factoren een rol bij dividenduitkeringen. Toch is dividendbeleggen populair. Reden voor Gregg Fisher om te onderzoeken of deze strategie rendement oplevert of juist kost. Fisher onderzocht een periode van 33 jaar, van 1979 tot 2012, op het aandelenrendement. Voor dividendbeleggen bestudeerde hij de top 10% dividendaandelen uit de Russell 3000 Index. Zijn conclusies? Een portefeuille met hoog dividendaandelen presteert 1,27 procentpunt beter dan een totale marktportefeuille. Maar ook andere factoren wegen mee. Met het beleggen in hoogrenderende dividendaandelen verschuift de portefeuille min of meer richting valuebeleggen. De factoren die het meeste bijdroegen aan het rendement waren: winstrendement, volatiliteit, value en groei. Value binnen dividendstrategieUit de studie van Fischer blijkt het dividend nauwelijks bij te dragen, het waren vooral valuefactoren die voor het rendement verantwoordelijk waren. Fischer concludeert zelf, dat als beleggers een portefeuille zoeken die op de lange termijn beter presteert dan het marktgemiddelde, zij blootstelling moeten zoeken aan value- en hoog dividendaandelen. Swedroe voegt wel een kritische kanttekening toe. De populariteit van deze strategieën heeft de waarderingen opgedreven tot zo’n hoogte dat de value-factor, die zorgt voor het hoge rendement, aan kracht inboet. De populariteit van dividendbeleggen veroorzaakt dat de strategie verder verwijderd raakt van de karakteristieken van valuebeleggen. De waarderingen zijn een indicator van toekomstige rendementen. Een gewaarschuwd man telt dan voor twee. Als strategieën overbevolkt raken kan hun einde roemloos zijn. Bernstein wees er al op, zodra een strategie populair wordt, vallen de rendementen lager uit. Ook hebben de toegestroomde beleggers zwakkere knieën, dus stappen zij uit zodra de eerste problemen opdoemen. Dat leidt tot de slechtste rendementen op het slechtste moment, als de correlaties van alle risicovolle beleggingen richting 1 beweegt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.