Bogle valt van geloof – een beetje Blijf ALTIJD belegd in aandelen, via trackers. Minder risico? Koop dan bedrijfsobligaties. John Bogle houdt het simpel. 2 april 2014 15:15 • Door IEXProfs Redactie Indexbeleggers in aandelen kunnen de komende jaren rekenen op een gemiddeld rendement van 6 tot 7% per jaar – 2% dividendrendement plus 5% koerswinst. Staatsobligaties brengen niet meer op dan 1,9%. Combineer die twee cijfers, en je weet wat een gemengde portefeuille zal opleveren. Half om half aandelen en obligaties brengt dan gemiddeld 7 plus 1,9 is 8,9 gedeeld door twee is 4,45% per jaar op. Het obligatierendement kan nog wat omhoog. Zie daar de kern van een interview dat John Bogle gaf aan ETF.com. Bogle (84) is uitvinder van het indexbeleggen en oprichter van Vanguard, nu een van de beste fondshuizen ter wereld met twee biljoen dollar onder beheer. Houd beleggen simpel, betoogt hij al bijna veertig jaar. Beleg in fondsen die grote aandelenindices volgen, zoals de S&P 500, en blijf daar. Ga vooral niet handelen. Mix hooguit met obligatie-indexfondsen, en klaar is Jan de Belegger. Hij weet zijn filosofie ook simpel uit te leggen. "De aandelenmarkt is van ons allemaal en omvat ongeveer zeventien biljoen dollar," zegt Bogle in ETF.com. "Ongeveer 30% is in handen van slimmeriken zoals jij en ik. Zij beleggen in fondsen die grote indices volgen en laten het daar staan. Dat zijn de indexers. De overige 70% bezitten dezelfde aandelen, maar verhandelen die continu onder elkaar, met alle kosten vandien. Hoe kunnen zij dan ooit winnen?" Minder risico op z'n Bogle'sAandelenbeleggers hebben de laatste paar jaren goed verdiend, maar maken zich zorgen over de toekomst. Over tapering en stijgende rente. Moeten zij zo langzamerhand niet uitstappen? Nee, bezweert Bogle, dat is het stomste wat je kunt doen. "Jij en ik zijn bewezen meesters in uitstappen wanneer de markt laag staat en weer instappen wanneer hij hoog staat." Niemand kan de markt goed timen. Bogle heeft een veel beter plan voor slechte tijden. Als er een grote kans is op een koersdaling, zoals nu, verkoop dan hooguit 15% van je aandelen en beleg de opbrengst in obligaties en ander schuldpapier. "Trimmen" noemt Bogle dat. Zelf steekt hij dit deel in kort tot middellang lopende muni's ofwel Amerikaanse gemeente-obligaties voor zijn privérekening, en in obligaties voor zijn pensioenrekening. Voor het pensioendeel valt Bogle af van zijn rotsvaste geloof in indexbeleggen. Het pensioendeel investeert hij namelijk in kort tot middellang lopende bedrijfsobligaties, niet in zijn geliefde Vanguard Total Bond Market Fund of ETF. "Ik geloof dat de index er momenteel naast zit," is Bogle's verrassende verklaring. "Die is veel zwaarder overwogen in staatsleningen – voor wel 72% – dan de meeste particuliere beleggers nodig hebben." De coupon op zulke leningen is extreem laag, momenteel zo'n 1,9%. Dat is een tweede nadeel. "Wij moeten in onze handjes knijpen met iedere procentpunt rendement"En dus koopt Bogle liever obligaties van solide bedrijven met een laag kredietrisico. Die geven meer rente, momenteel zo'n 2,75%. Hun yield (totaalrendement, namelijk koerswinst plus couponrente) ligt 100 tot 150 basispunten hoger dan die op solide staatsleningen. "Vandaag de dag moeten we in onze handjes knijpen met iedere procentpunt rendement die we kunnen krijgen," zegt Bogle. "Dan moet je geen procentpunt rendement laten liggen." Ondanks deze, naar Bogle's eigen maatstaven revolutionaire, afwijking van een index blijft zijn beleggingsfilosofie doodsimpel. Samengevat: blijf ALTIJD belegd in aandelen, via brede indexfondsen of -trackers uiteraard. Wil je minder risico, doe dat dan via obligaties, op voormelde wijze. Vergeet de yield, zegt Bogle: op lange termijn is het obligatierendement ongeveer gelijk aan hun couponrente. Doodsimpel houdt hij ook zijn rekensommen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.