Fidelity analyseert active share Active share is een populaire maatstaf geworden voor de beoordeling van fondsmanagers. Wel uitkijken, maant Fidelity. 19 maart 2014 16:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggers meten de prestaties van fondsmanagers steeds vaker af aan hun active share: de mate waarin diens beleggingen afwijken van de benchmark die hij gebruikt. Hoe hoger de active share, aldus een nieuwe consensus, hoe beter. Het is zeker een goede maatstaf om de beheerders onderling te vergelijken. Maar een hoge active share zegt op zich nog niets over de kwaliteit van de gevolgde strategie. Zo is er een hoge correlatie tussen active share en risico. Dat schrijft Fidelity in een onderzoek naar het nog tamelijk nieuwe fenomeen. "De meest opmerkelijke uitkomst," aldus de auteurs, betreft de beheerders van large-cap fondsen. Voor zover in die groep een hoge active share hand in hand ging met een relatief hoge outperformance, bleek die vooral terug te voeren op hun beleggingen in small-caps. Met andere woorden: de dames en heren versloegen de markt vooral buiten het domein van hun opdracht. Er is inderdaad een sterk positief verband tussen active share en het fondsrendement voor zover dat uitgaat boven het gemiddelde van "zijn" markt – bruto wel te verstaan, inclusief beheerkosten. Net zo'n verband is er tussen active share en tracking error, de mate waarin het resultaat van een indexfonds afwijkt van zijn onderliggende maatstaf. Maar active share correleert weer nauwelijks positief met de information ratio. Sterke correlatie met "zwarte zwanen" Deze deelt de active return – het rendement dankzij de fondsmanager zelf – door het risico dat hij neemt ten opzichte van zijn benchmark. Hoe hoger de information ratio, hoe beter hij presteert. Helaas is er wel een stevige correlatie met "zwarte zwanen": hoe hoger de active share, hoe groter de kans op forse verliezen. "Beleggers moeten goed kijken naar de potentieel ongunstige risico-rendementsruil van een hoge active share," waarschuwt Fidelity. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.