Balanceeract voor Noors staatsfonds Het Noorse staatsfonds is een grote belegger. Maar ondanks de omvang en ethische waarden, blijven de prestaties achter. 22 januari 2014 10:00 • Door IEXProfs Redactie Het staatsfonds van Noorwegen ziet het als taak om publiek geld te beleggen, wat een extra hoog verantwoordelijkheidsgevoel met zich meebrengt. Het fonds is gegroeid tot 883 miljard dollar en is een van de grootste beleggers ter wereld. Het fonds bezit 1,25% van alle aandelen wereldwijd en 2,5% van de Europese aandelen. Het hanteert een hoge ethische standaard, merkt Reuters op. Maar ondanks de omvang en ethische waarden blijven de prestaties achter. Sinds 1998 zit het rendement met gemiddeld 3,41% per jaar onder de doelstelling van 4%. Het mandaat van het fonds is om beleggingen geografisch in evenwicht te houden. De conservatieve benadering kan in een veranderende wereld beperkend zijn. Volgens commentator Sony Kapoor blijft het fonds gebonden aan OESO-landen, met lage rendementen tot gevolg en blootstelling aan een vergrijzende bevolking en hoge staatsschulden. In die zin neemt het fonds veel risico tegen weinig rendement. Kapoor pleit voor meer ruimte om te beleggen in opkomende markten met goede groeiperspectieven op lange termijn. De overheid heroverweegt de strategie en denkt aan risicovollere beleggingen. Commentatoren vrezen dat de ethische code niet langer kan worden gehandhaafd. Het fonds mag beleggen in staats- en bedrijfsobligaties, aandelen en vastgoed. Er bestaat een zwarte lijst van bedrijven die gemeden dienen te worden. Verder heeft fondsbeheerder Yngve Slyngstad de vrije hand. Regeringspartijen overwegen nu om buitenlandse infrastructuur en private equity als beleggingsopties op te nemen. Politiek verdedigbaarMeer risicoblootstelling is niet zo eenvoudig voor de Noorse beleggingsreus. De reputatie van private equity is niet hoog. Infrastructurele projecten in de opkomende landen gaan vaak gepaard met corruptie. De ethische code kan in het gedrang komen. Een van de voorstellen om het fonds te veranderen was het idee om het onafhankelijke ethische comité op te heffen en het fonds direct onder de centrale bank te hangen. Tegenstanders riepen direct dat het fonds een onafhankelijk orgaan nodig heeft om beleggingen tegen het licht te houden. Er is in het verleden al een orgaan gesneuveld dat zich bezighield met corporate governance. Het blijft voor het Noorse fonds altijd een balanceeract, een afweging van risico en beloning. Beleggingsbeslissingen dienen zowel politiek als financieel verdedigbaar te zijn. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.