Geen lange termijn bij commodities Voor een strategische positie hoeft men niet meer bij grondstoffen te zijn. Ze zijn volatiel en bieden lage rendementen. 20 december 2013 09:30 • Door IEXProfs Redactie Vuistregel bij beleggen is dat je geen onnodig risico aan moet gaan. Mark Haefele en Chris Wright, beide werkzaam voor UBS Wealth Management, vinden het onbegrijpelijk dat sommige beleggers nog altijd posities innemen in grondstoffen met een tijdshorizon van vijf jaar of meer. Ze doen dat waarschijnlijk in de veronderstelling dat grondstoffen een hedge bieden tegen inflatie en spreiding aanbrengen in de portefeuille. Onderzoek van de vermogensbeheerder wijst echter uit dat deze gedachten niet (meer) opgaan bij langetermijnposities in grondstoffen. Op FT Alphaville zetten zij de argumenten op een rij: De correlatie tussen grondstoffen en andere assets is enorm toegenomen. De prijsbewegingen van individuele grondstoffen laten ook een hoge mate van correlatie zien met de belangrijkste andere beleggingscategorieën. De afgelopen jaren beweegt goud meer in lijn met aandelen en Treasuries. Na het loslaten van de gouden standaard zijn grondstoffen niet langer een goede hedge tegen inflatie. Ze leverden waarde in. Pas met de stijgende vraag uit de opkomende markten werd wat achterstand ingelopen. Goudbeleggers zullen 2013 niet snel vergeten. Het edelmetaal verloor de positie als veilige haven. In korte tijd kelderde de goudprijs. Een asset met zo’n volatiliteit kan geen veilige haven heten. De outlook voor grondstoffen is onzeker. Ruime monetaire politiek en angst voor inflatie hebben de vraag naar grondstoffen opgedreven. Verkrapping heeft op twee manieren invloed hierop: Grondstoffen bieden geen inkomen. Als de rente stijgt, worden grondstoffen minder aantrekkelijk. De sterke vraag heeft geleid tot investeringen in het aanbod. Er lijkt nu een overschot in het aanbod te zijn, wat zorgt voor prijsdruk. Groei in de opkomende markten valt lager uit, daarmee ook de vraag naar grondstoffen. Beleggers moeten de prijs betalen voor de fysieke opslag van de grondstof, of de kosten betalen voor het doorrollen van een future. Dat knaagt aan het rendement. De twee specialisten van UBS Wealth Management kunnen commodities niet langer zien als een langetermijnbelegging die goed is voor je portefeuille. De financiële modellen van de vermogensbeheerder wijzen uit dat commodities de komende vijf jaar net zo volatiel zijn als aandelen, met lage rendementen. Dit geeft deze assets een risico-aangepast rendement dat lager ligt dan bij andere beleggingscategorieën. Voor een strategische positie hoeft men niet meer bij grondstoffen te zijn, schrijven beide heren op FT Alphaville. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.