Langetermijnmogelijkheden in Japan De toekomst van Japan is onzeker, maar volgens Steve Glod (Banque de Luxembourg) liggen er zeker mogelijkheden. 26 september 2013 15:15 • Door IEXProfs Redactie De toekomst van Japan is onzeker. Zal Abenomics het land eindelijk uit het slop halen? Ondanks alle malaise zijn er volgens Steve Glod, fondsmanager van het Japanse aandelenfonds van de Banque de Luxembourg, wel degelijk beleggingsmogelijkheden voor de lange termijn te vinden. Glod deelt in een blog zijn visie op de stand van zaken in het land van de rijzende zon. In onderstaande grafiek geeft Glod de werking van de Japanse stimulering weer. Monetair beleid, fiscale stimulering en structurele hervormingen moeten zorgen voor economische groei en inflatie. Of het experiment op lange termijn effect heeft, moet nog blijken. Het beleid betekent ook een oplopende schuld en een kunstmatig lage rente. Ondertussen daalt de hoeveelheid spaargeld in Japan al jaren (zie figuur). Mogelijk krijgen consumenten te maken met een grotere kloof tussen hun inkomen en kosten voor levensonderhoud als het beleid leidt tot duurdere import terwijl de lonen niet worden verhoogd. Er bestaat het risico dat er nieuwe bubbels ontstaan. Beleggers zitten met veel onzekerheden, en dat leidt niet tot vertrouwen of rationele beleggingsbeslissingen. De stemming op de Japanse aandelenmarkt spreekt niet voor fundamenteel beleggen, stelt Glod. De meeste Japanners mijden deze hoek. Degenen die dat niet doen, zien hun beleggingen meer als een gok. De meeste beleggers wereldwijd zijn onderwogen in Japanse aandelen en degenen die wel blootstelling willen, zetten vaak in op bepaalde thema’s zonder echt te kijken naar de fundamentals van een bedrijf of de waarderingen. Profiteren van AbenomicsGlod kijkt juist wel goed naar de bedrijven waarin hij belegt en zoekt naar ondernemingen met stevige winsten en sterke balansen die profiteren van een competitief voordeel. Hij belegt alleen in een bedrijf als dat naar zijn mening ondergewaardeerd is en is er van overtuigd dat die strategie zich uiteindelijk zal uitbetalen. Bedrijven waarin Glod investeert zijn: Exporteurs die kunnen profiteren van een zwakke munt Marktleiders in de binnenlandse consumptie Bedrijven binnen de gezondheidssector Infrastructurele bedrijven De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.