Diversiteit is ver te zoeken De markten bestaan momenteel uit ‘alles van het hetzelfde’; de correlaties zijn erg hoog. Diversificatie is moeilijk. 21 juni 2013 09:30 • Door IEXProfs Redactie Maak uw stoelriemen vast voor de volgende risk-on/risk-off rit en houd daarbij Washington goed in de gaten, schrijft de Wall Street Journal. De markten bestaan momenteel uit ‘alles van het hetzelfde’. Correlaties zijn uitzonderlijk hoog en risicospreiden door diversificatie is moeilijk. In alle markten en sectoren geldt zo ongeveer hetzelfde. Risicovollere beleggingsproducten gaan omhoog als de centrale banken stimuleren, veiliger assets stijgen als de markten twijfelen aan de duur of impact van de stimuleringsmaatregelen. Volgens de krant duurt het nog wel even voordat de markten in rustiger vaarwater komen.De sterke focus op de centrale banken heeft twee gevolgen: De invloed van fundamentals is op de achtergrond geraakt. Vroeger waren die bepalend voor de prijzen van de diverse beleggingscategorieën. Het is veel moeilijker geworden om risico te spreiden; alle beleggingscategorieën lijken in optocht te bewegen. Het principe van diversificatie wordt daardoor ondermijnd. Volgens de Wall Street Journal zijn het niet meer dan woorden als gesproken wordt over een terugkeer naar normale tijden van beleggen op basis van fundamentals. De cijfers spreken een andere taal. Voor tien verschillende beleggingssectoren bedraagt de correlatie 83%, terwijl dit percentage in normale tijden rond de 50% schommelde. Voor de verschillende beleggingscategorieën geldt hetzelfde. Van een grote rotatie is op basis van de cijfers dus geen sprake. SteunWe leven nog steeds in een ‘correlated world’ en volgens de krant is dat de belangrijkste indicator die bepaalt hoe de markten zich van de steunmaatregelen zullen ontwennen. Het enige thema dat nu speelt draait rond die steun: ‘blijft het of houdt het op?’Om de Fed kunnen we niet heen en het duurt nog lang voordat we daar vanaf zijn. Het signaal dat de centrale bank de rente gaat verhogen, zal voor de markten beslissend worden, stelt David Kuppersmith van het hedgefund AQR Capital Management. En voor nu geldt: fasten your seatbelts. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.