Spannende week begint met weinig enthousiasme “Woensdag komt Vedior met cijfers, donderdag Philips en de Koninklijke. Tot dan toe is het afwachten wat er gebeuren zal. De economische signalen uit de Verenigde Staten zijn zorgen nog niet voor enthousiasme…” 4 februari 2002 07:52 • Door Jacques Potuijt Beleggers hebben tot nog toe zeer onderkoeld gereageerd op het verrassende feit dat de Amerikaanse economie over het vierde kwartaal is gegroeid. Terwijl gemiddeld gerekend werd op een krimp van 1% werd een toename van het BNP gemeten van 0,2%. Het cijfer wordt nog met een grote dosis argwaan bekeken. Ook de evenzeer verrassende daling van het werkloosheidspercentage in januari van 5,8% tot 5,6% vermocht vrijdag geen enthousiaste reacties op te wekken. Dat is niet helemaal van logica gespeend. Het aantal banen in de niet-agrarische sector daalde met 89.0000 maar de beroepsbevolking in de civiele sector daalde met 587.000 personen, wat betekent dat er nogal wat werkzoekenden zijn, die beginnen af te haken. De dalende werkloosheid is het puur rekenkundig resultaat van een afnemende noemer in de breuk. NAPM heet nu ISM Het januaricijfer van de ISM-index, voorheen beter bekend onder de naam NAPM-index, steeg, maar bleef plagerig steken op 49,9, dus nog net onder het niveau waarop deze index het sein geeft dat de economie weer groeit, hoewel veel componenten waaruit deze index is samengesteld al wel royaal boven het niveau van 50 liggen (productie 52,0 en nieuwe orders 55,5). De voorraden staan daarentegen op 40,5 wat betekent dat deze nog steeds worden afgebouwd). Het enthousiasme wordt ook gedempt door het feit dat de recessie wellicht de zwakste zal zijn in de Amerikaanse geschiedenis, wat impliceert dat ook het herstel zwak zal zijn. Doorgaans zorgen hogere consumentenbestedingen voor een flinke opleving. Deze zijn tot nog toe goed op peil gebleven zodat ze nu ook niet kunnen zorgen voor een groeiimpuls. De autoverkopen over januari blijken toch behoorlijk te zijn ingezakt. In totaal werden er 12,4 miljoen auto's verkocht tegen 16,8 mln in december, beide getallen naar jaarbasis herleid. Tenslotte was er nog een klein minpunt te ontwaren in het consumentenvertrouwen, zoals gemeten door de Universiteit van Michigan. Dit werd over januari definitief vastgesteld op 93,0 nadat eerder 94,2 was gemeten. De Amerikaanse indices gedroegen zich even lusteloos als hun Europese tegenhangers. De Dow Jones verloor vrijdag 0,1% op 9.907,26. De Nasdaq-index verloor1,2% op 1.911,22. Vandaag HITT en KPNQwest Voor Amsterdam zijn er vandaag voor de markt in zijn geheel nog weinig stimulansen te verwachten. HITT en KPNQwest komen vandaag met jaarcijfers naar buiten, maar dat zal de markt niet kunnen beroeren. Pas later in de week wordt het interessanter met de jaarcijfers van Vedior op woensdag en die van Philips en Koninklijke Olie op donderdag. Tenslotte maakt Fugro vrijdag de cijfers over 2001 bekend. Kas Bank maakt goede kans vandaag een flinke koerswinst te boeken op nieuws dat vrijdag nabeurs bekend werd. Jacques Potuijt is oprichter van Provest Group en was hiervoor onder meer hoofd Beleggingsresearch bij Deutsche Morgan Grenfell in Amsterdam. Potuijt schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Hij belegt uitsluitend in beleggingsfondsen. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op potuijt@iex.nl. Jacques Potuijt is oprichter van Provest Group en was hiervoor onder meer hoofd Beleggingsresearch bij Deutsche Morgan Grenfell in Amsterdam. Potuijt schrijft zijn columns op persoonlijke titel. Hij belegt uitsluitend in beleggingsfondsen. De informatie in deze column is niet bedoeld als beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.