Hedge tegen onverwachte inflatie Inflation linked bonds worden gekocht als hedge tegen inflatie, maar ze beschermen vooral tegen onverwachte inflatie. 13 december 2012 10:15 • Door IEXProfs Redactie Inflation linked bonds worden gekocht als hedge tegen inflatie, maar ze functioneren vooral als hedge tegen onverwachte inflatie. Abby Woodham wijst er op Morningstar op, dat deze obligaties wel een bescherming tegen inflatie bieden, maar een andere dus dan gedacht.Inflation linked bonds (TIPS) zijn obligaties met een inflatiecorrectie in de coupon. De theorie luidt dat zij daarom geschikt zijn als hedge tegen inflatie, maar de praktijk verschilt weleens van de theorie. Deze TIPS hebben een lage correlatie met inflatie, toch zijn ze immens populair. Woodham stelt dat deze obligaties de beste keuze zijn voor een belegger die veronderstelt dat de markt de toekomstige inflatie te laag inschat.De inflation linked bonds combineren de zekerheid van staatsobligaties met een inflatiebescherming door een correctie op basis van de Consumer Price Index. De prijs voor deze obligaties is nauw verbonden met de reële rentetarieven. Als de reële rente stijgt, dalen de TIPS. Wijzigingen in de nominale rente raken de prijs van deze obligaties, ook als de inflatieverwachting niet verandert. De meeste indices voor inflation linked bonds hebben een lange looptijd, dus wijzigingen in de nominale rente hebben een grote impact op de prijzen van de onderliggende obligaties. Inflation linked bonds met een korte looptijd kennen een hogere correlatie met inflatie, omdat ze ook minder gevoelig zijn voor de rentetarieven. Woodham acht het dus wezenlijk voor inflation linked bonds om het verschil te begrijpen tussen de verwachte en onverwachte inflatie. De verwachte inflatie kan berekend worden door te kijken naar het break-even inflatiepercentage, dat is het verschil in rente op inflation linked bonds en op staatsobligaties met dezelfde looptijd. Als inflatie hoger noteert dan het langetermijn break-even gemiddelde, dan is de belegger in inflation linked bonds beter af. Het huidige inflatieniveau is historisch laag, ondanks de enorme monetaire stimuleringsmaatregelen. Maar die stimulering dreigt wel op termijn de koopkracht uit te hollen. Als inderdaad de gevolgen van alle maatregelen op de inflatie groter is dan de markt nu inschat, dan zullen inflation linked bonds het beter doen dan de staatsobligaties. Beleggers in inflation linked bonds hebben een bredere keuze als ooit tevoren. Het aantal aanbieders van dit type beleggingsproduct neemt toe. Met stip bovenaan noteert iShares Barclays TIPS Bond, het grootste exchange traded fund in deze klasse met iets minder dan 23 miljard dollar onder beheer. Andere grote spelers zijn SPDR Barclays Capital TIPS en Schwab U.S. TIPS ETF. Als beleggers bezorgd zijn over de renteontwikkeling, dan is het beter om aan het korte einde van de curve te gaan zitten en te beleggen in dit soort producten met korte looptijd. Die hebben dus ook een hogere correlatie met inflatie. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.