'Pas op met convertible bonds' Een hoog rendement en een laag risico: convertible bonds klinken als de droom van elke belegger. Maar, let wel even op. 28 september 2012 10:00 • Door IEXProfs Redactie Een hoog rendement en een laag risico: convertible bonds (converteerbare obligaties) klinken als de droom van elke belegger. Maar pas op, waarschuwt de website LearnBonds: er zitten nogal wat haken en ogen aan. Beleggers willen graag deelnemen aan een aandelenrally, maar voelen liever niet de pijn als de markt instort. Nu de S&P 500 niveaus bereikt die sinds 2008 niet meer zijn gezien, worden beleggers nerveus. Maar obligaties, het belangrijkste alternatief, zijn vanwege de lage rentestand onaantrekkelijk. Veel beleggers kijken daarom naar convertible bonds. Dat zijn bedrijfsobligaties die tegen een vooraf bepaalde prijs binnen de looptijd kunnen worden omgezet in aandelen van hetzelfde bedrijf. Doet het aandeel het goed, profiteren de eigenaren van deze obligaties. Als het bedrijf failliet gaat, zien ze meer van hun geld terug dan de aandeelhouders. Het historisch rendement is vergelijkbaar met dat van aandelen. Tussen januari 1995 en mei 2011 leverde een belegging van 100 dollar in Amerikaanse aandelen en in Amerikaanse convertible bonds ongeveer hetzelfde op. Beide beleggingen zouden nu ongeveer 400 dollar waard zijn. RisicoHet rendement van convertibles ligt in een stijgende markt gemiddeld 15-20% lager dan die van aandelen. Wanneer de markt verslechtert, dalen convertible bonds over het algemeen minder in waarde. Stijgende rentes vormen echter een risico: dat betekent namelijk dat de waarde van de obligaties daalt. Convertible bonds worden normaal gesproken uitgegeven door bedrijven met een lage kredietwaardigheid, of helemaal geen kredietwaardigheid. Maar omdat ze naar aandelen kunnen worden omgezet, ligt de rente een stuk lager dan die van andere high yield obligaties. De prestaties van convertible bond fondsen varieert sterk. Veel keuze is er niet. De twintig fondsen ind eze asset class waarvan Morningstar de gegevens bijhoudt, boden de afgelopen vijf jaar een gemiddeld rendement dat varieert tussen de -3,38% en +5,54%. Het kiezen van de juiste fondsbeheerder is daarmee ook van essentieel belang gebleken. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.