Trend van de-equitisation houdt aan ING IM verwacht dat aandeelhouders kunnen profiteren van de trend onder bedrijven om eigen aandelen in te kopen. 15 juni 2012 10:00 • Door IEXProfs Redactie ING Investment Management verwacht dat aandeelhouders kunnen profiteren van de trend onder bedrijven om eigen aandelen in te kopen. Ondanks de tragere winstgroei denkt de zakenbank dat deze trend aanhoudt, bedrijven zitten met een rijk gevulde kas en de risicopremie van aandelen is hoog. Aandeelhouders kunnen hierdoor het rendement op hun belegging zien groeien.Bedrijven met veel geld in kas laten door hun inkoopprogramma’s nogal eens geld terugvloeien naar de aandeelhouders. Door de inkoop van eigen aandelen reduceert het aantal uitstaande aandelen, wat een hogere winst per aandeel tot gevolg heeft, een hogere koers-boekwaardeverhouding en groei van het rendement. Patrick Moonen, Senior Equities Strategist van ING Investment Management wijst erop dat de verhouding vreemd vermogen/eigen vermogen is gedaald tot 0,8. Voordat Lehman omviel noteerde deze verhouding op een gemiddelde van 1,2. De kaspositie van de 1500 grootste Amerikaanse ondernemingen (exclusief financiële instellingen) bedraagt een record van 1,5 biljoen dollar.Een extra drijfveer voor deze de-equisation ziet ING IM in het voordeel van de lage kosten van schuldfinanciering. De hoge risicopremie op aandelen maakt deze vorm van financiering duur, daarom zijn er de laatste tijd maar weinig aandelenemissies geweest. Door inkoopprogramma’s voor eigen aandelen brengen bedrijven de gemiddelde kosten van kapitaal terug.Moonen ziet kansen voor de aandelenbelegger, mits hij een lange termijn beleggingshorizon heeft en niet bang is voor de nodige volatiliteit op korte termijn. De laatste weken vond er een aandelenuitstroom plaats. Moonen denkt dat beleggers hun overwogen positie in aandelen terugbrachten tot neutraal. ING IM gaat ervan uit dat beleidsmakers actie gaan ondernemen om de euro-onzekerheid te keren. Onduidelijk is echter de timing en hoe deze actie eruit komt te zien. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.