Saaie beleggingen zijn goede beleggingen Drie fondsbeheerders van Capital Group hebben het even helemaal gehad met veelbelovende, maar ook verliesgevende, bedrijven. Zij kiezen momenteel liever voor degelijk en saai. 13 juni 2022 09:00 • Door IEXProfs Redactie In tijden van hoge volatiliteit is "boring beautiful”, stellen drie fondsbeheerders van Capital Group in een opiniestuk. Ze hebben alle drie zo hun eigen favorieten, maar op een punt zijn ze gelijkgestemd. De fondsbeheerders zijn op zoek naar zekerheid. Het is nu even geen goede tijd voor technologiebedrijven met hooggespannen verwachtingen voor een verre toekomst. Wat nu de klok slaat, zijn saaie bedrijven met voorspelbare inkomsten. Bedrijven die dingen maken Fondsbeheerder Jonathan Knowles drukt het zo uit: “Het is natuurlijk niet zo dat de digitale transformatie op zijn laatste benen loopt. De grote digitale platformbedrijven, cloud-software en zelfrijdende elektrische auto’s zullen de manier waarop wij werken, leven en winkelen blijven beïnvloeden." "Maar bij veel van deze bedrijven zijn beleggers waarschijnlijk een tikje te ver vooruitgelopen op de toekomst met als gevolg opgeblazen waarderingen. Onder de huidige omstandigheden - met de grote onzekerheid omtrent inflatie en geopolitieke conflicten - richt ik mij liever op bedrijven die echt dingen maken die verkocht worden en die een traditie hebben om ook in moeilijke tijden het hoofd boven water te houden.” Spoorwegen en mijnbouw Twee sectoren waar Capital Group belangstelling voor heeft zijn spoorvervoer en mijnbouw. Een goed voorbeeld zijn koperproducenten. Koper is nodig voor allerlei grote langetermijnprojecten zoals de energietransitie en modernisering van het spoornetwerk. “Mensen onderschatten hoeveel koper er nodig is om het elektriciteitsnetwerk te vernieuwen,” zegt fondsmanager Andrew Suzman. Een ander voorbeeld zijn nikkel-mijnen die van essentieel belang zijn voor accu’s in elektrische auto’s. Maar ook treinen zijn spannend als je beseft dat transport over het spoor (ook van grondstoffen) een van de goedkoopste vervoersmiddelen is. Spoorwegbedrijven hebben bovendien "pricing power." Ze kunnen de prijzen verhogen in lijn met grondstoffenprijzen, waardoor ze in de beleggingsportefeuille fungeren als een soort automatische inflatie-hedge. Het wegvervoer heeft dat voordeel minder. Die hebben bovendien meer last van de hoge energieprijzen. Andere toeleveranciers Het thema energietransitie en klimaatopwarming kan ook op andere manieren gespeeld worden door een waardebelegger. Denk aan producenten van warmtepompen, airconditioners en andere machines. Hetzelfde geldt voor de fijnchemie. Het Zwitserse Sika maakt bijvoorbeeld toevoegingsmiddelen voor cement die ervoor zorgen dat de CO2-uitstoot kleiner wordt. Fondsbeheerder Diana Wagner heeft verder een oogje op discounters. Het is volgens haar nou eenmaal zo dat in tijden van hoge inflatie en stagnerende groei mensen eerder op zoek gaan naar koopjes. Zij noemt onder andere het Amerikaanse Dollar Tree, een bedrijf dat onlangs de inflatie als argument gebruikte voor een grootscheepse prijsverhoging. Dollar Tree is in Europa vergelijkbaar met de 1-eurowinkels. Enkele andere "saaie" favorieten van Capital Group zijn: de mijnbouwers First Quantum Minerals en Vale; spoorvervoerder Canadian Pacific; en de industriebedrijven Daikin en Carrier. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.