‘Er is meer dan de beheerkosten’ Het is mooi om een etf te vinden met lage beheerkosten, maar het is beter om er een te vinden die de index nauw volgt. 3 april 2012 10:15 • Door IEXProfs Redactie Er is meer dan alleen de expense ratio bij ETF's, stelt IndexUniverse. Het is mooi om een ÉTF te vinden met lage beheerkosten, maar het is meer waard om een fonds te vinden dat de index nauw volgt. Index Universe vindt dat het niet zozeer een kwestie is hoeveel je betaalt, maar waar je voor betaalt. Omdat je niet zelf kunt investeren in een index is een fonds met de kleinste afwijking het beste om te doen. Meestal wordt er dan gekeken naar de expense ratio, de beheerkosten van een product, als indicator. Maar die kosten beperken betekent niet automatisch een klein verschil tussen index en tracker. IndexUniverse gaat dan in op twee andere oorzaken om het verschil in tracking error te verklaren, de portfolio turnover en securities lending.Er blijkt nogal verschil te zitten tussen ETF’s in de portfolio turnover. De snelheid waarmee alle aandelen binnen het product worden aan- en verkocht loopt nogal uiteen. Dit kan komen door de frequentie, hoe meer transacties onderliggend moeten worden doorgevoerd om de index te blijven volgen, des te hoger de transactiekosten en dus de bijdrage aan de tracking error. Een andere verklaring ziet IndexUniverse aan de verdienzijde. Veel fondsen of ETF's lenen de aandelen die ze in bezit hebben uit. De verdiensten van securities lending komen (deels) terug in het fonds en dragen bij aan het rendement. Maar ook daarin zitten verschillen tussen de fondsen. Vanguard laat 100% van die verdiensten terugstromen, terwijl iShares afroomt en het beperkt tot 65%. Een unit investment trust mag zijn aandelen niet uitlenen.Tot slot speelt ook de liquiditeit een rol. De fondsen die frequent handelen, zijn vanzelfsprekend meer geïnteresseerd in de verhandelbaarheid. Maar meer liquide betekent niet een nauwer volgen van de index. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.