Engagement werkt écht beter dan uitsluiting MFS moet niets hebben van uitsluiten. Praten met bedrijven is veel effectiever om die de juiste richting op te krijgen, menen Barnaby Wiener en Vishal Hindocha. "Bedrijven komen op dit moment heel makkelijk aan kapitaal, dus een boycot heeft weinig zin." 9 november 2021 10:00 • Door IEXProfs Redactie Wat te doen met bedrijven die slecht scoren op het gebied van ESG, of bij controversiële activiteiten betrokken zijn? Steeds meer portfoliomanagers van ESG-fondsen kiezen ervoor zulke bedrijven uit te sluiten. Volgens vermogensbeheerder MFS is dat niet de oplossing. “We leren onze kinderen dat een probleem niet weggaat als je het negeert, en dat problemen zichzelf niet oplossen. Desinvesteringen en uitsluitingen zorgen ervoor dat het iemand anders probleem, wordt omdat zij die aandelen kopen. Daarmee neem je niet je verantwoordelijkheid als belegger, je ontduikt het juist.” Uitsluiten doet geen pijn Kapitaalmarkten kunnen bedrijven pijn doen, simpelweg door het koersmechanisme, en op deze manier zijn in het verleden ook zeker resultaten geboekt. Maar op grote, liquide aandelenmarkten gaat dit niet op, zegt MFS. Daarnaast komen bedrijven op dit moment heel makkelijk aan kapitaal, dus een boycot heeft weinig zin. "Eigenlijk is er helemaal geen bewijs dat het uitsluiten van bedrijven daadwerkelijk hun kapitaalkosten beïnvloedt.” Proactieve bemoeienis In plaats van uitsluiting kiest MFS daarom liever voor engagement. “We moeten daarbij niet denken dat we bedrijven beter begrijpen dan het bestuur, maar we kunnen wel duidelijk maken waar onze prioriteiten liggen." "Dat we van de bedrijven waarin we belangen hebben, verwachten dat ze waarde creëren voor de lange termijn en zich niet alleen richten op het behalen van een zo hoog mogelijke winst. Dat er zorg en aandacht besteden is voor de E, de S én de G. Als we zien dat dat niet gebeurt, dan kunnen we met ons stemrecht zaken afdwingen." Voor MFS gaan engagement en proxy voting hand in hand. "Bovendien meet je met proxy voting het beleggerssentiment en ook dat kan je inzetten als bedrijven niet mee willen werken.” Samen optrekken Hoewel veel actieve beleggers gesprekken met bedrijven het liefst met gestrekt been in gaan, zien de experts van MFS ook steeds meer collectieve engagementorganisaties van de grond komen, gesteund door enkele van de grootste vermogensbeheerders en -bezitters ter wereld. MFS: “Collectief engagement geeft zowel grotere als kleinere aandeelhouders een krachtige stem. Wij geloven dat samenwerken effectiever werkt, ook als het gaat om engagement." "Over het algemeen kan collectieve engagement leiden tot effectievere en redelijkere gesprekken en afspraken, waarmee grotere veranderingen in de reële economie teweeg kunnen worden gebracht.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.