Want groot is mooi Detlef Glow ziet de nodige overname en fusies, maar van grootschalige consolidatie wil hij niet spreken. Daar is de beleggingsindustrie volgen hem te volwassen voor. 12 oktober 2021 09:00 • Door Detlef Glow In de loop van de laatste jaren zijn we getuige geweest van meerdere fusies en overnames van vermogensbeheerders die het landschap van de wereldwijde beleggingsindustrie hebben veranderd. Aangezien deze fusies en overname in alle delen van de waardeketen plaatsvonden, beschouw ik deze bedrijfstransacties eerder als signalen van een volwassen sector, dan dat we hier te maken hebben met een hevige consolidatietrend. State Street gooit roer om Nou ja, enkele overnames hebben wel degelijk geleid tot consolidatie, want het aantal concurrenten is na deze transacties verminderd, waardoor de dominantie van sommige ondernemingen is toegenomen. Een voorbeeld hiervan is de recente overname van de de beleggersdiensten van Brown Brothers Harriman door State Street. Het heeft State Street wereldwijd de nummer één op het gebied van vermogensbeheerdiensten gemaakt. Tegelijkertijd heeft State Street zijn dochter SPDR ETF's in de etalage gezet. Als deze deal doorgaat, dan zal het bedrijfsmodel van State Street drastisch veranderen, aangezien het bedrijf zich enkel nog zal toeleggen op het beheren van beleggingen. De nieuwe eigenaar van State Street's ETF-activiteiten zal automatisch tot de grootste verkopers van ETF's wereldwijd behoren, waardoor mogelijk nog een reus in de ETF-industrie ontstaat. Kleine verschuivingen Andere transacties, zoals de overname van NN Investment Partners door Goldman Sachs, creëren schaal- en distributiekracht voor de overnemende onderneming, maar leiden niet tot grote veranderingen in de sector. Hetzelfde geldt voor transacties die de productenpropositie van één vermogensbeheerder versterken, zoals de onlangs aangekondigde overname van de IG-kredietdesk van Aviva Investors en van de aanbieder van indices op maat O'Shaughnessy Asset Management door Franklin Templeton. Beide transacties helpen Franklin Templeton om zijn deskundigheid op het gebied van vermogensbeheer en zijn productaanbod te versterken, maar zullen de wereldwijde beleggingssector niet ingrijpend veranderen. Bedrijfscultuur Maar toch, uit deze voorbeelden blijkt toch wel dat er op alle niveaus van de beleggingssector de nodige fusie- en overnameactiviteit is. Aangezien in de meeste delen van de financiële industrie groot gelijk staat aan mooi, zullen we meer fusies zien. Een overname is immers de snelste manier om schaal en marktaandeel te winnen. "Een overname is immers de snelste manier om schaal en marktaandeel te winnen" Toch zullen niet alle overnames succesvol zijn, want de nieuwe eigenaar zal klanten en talentvolle medewerkers ervan moeten overtuigen dat het nieuwe bedrijf minstens zo goed voor hen is als het oude. Het vermogen om de bedrijfscultuur van het overgenomen succesvol bedrijf te integreren in de nieuwe combinatie is een van de belangrijkste factoren die het succes van een fusie bepaalt. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.