Japanse bullmarkt nog niet voorbij Japanse aandelen hebben een uitstekend decennium achter de rug en Columbia Threadneedle ziet genoeg reden waarom dat, ondanks een zwak eerste half jaar, ook de volgende tien jaar zal gelden. 30 augustus 2021 10:15 • Door IEXProfs Redactie De Japanse aandelenmarkt is dit jaar slecht begonnen. Dat roept bij sommige beleggers wellicht herinneringen op aan de magere jaren tussen 1989 en 2009, maar volgens fondsmanager Alex Lee van Columbia Threadneedle is dat niet nodig. Allereerst is er sinds 2008 fundamenteel iets veranderd. Japan heeft lange tijd nodig gehad om zich te herstellen van het barsten van de aandelenbubbel eind jaren 80. Dat had onder andere te maken met de cultuur die het voor het Japanse bedrijven moeilijk maakte mensen te ontslaan. Maar de laatste tien jaar was er schaarste op de arbeidsmarkt, waardoor veel bedrijven alsnog de slag konden maken naar een efficiëntere bedrijfsvoering. Corporate governance Een tweede belangrijke factor die de laatste tien jaar voor een beter beursklimaat heeft gezorgd, was dat bedrijven hun managementcultuur sterk hebben verbeterd. Samen met relatief lage waarderingen heeft dat geleid tot een outperformance van Japanse aandelen gedurende het laatste decennium. Het is volgens Lee goed mogelijk dat de Japanse beurs het ook de komende jaren goed zal doen. Klik op de afbeelding voor een grote versie Voorzichtige jaarprognoses Voor het zwakke begin van 2021 ziet hij een paar oorzaken die van tijdelijk aard zijn. Het heeft ten eerste te maken met het moment waarop Japanse bedrijven hun outlook voor de volgende twaalf maanden bekendmaken. In tegenstelling tot veel andere landen gebeurt dat in Japan doorgaans in april of mei en dat was een periode waarin de wereldwijde euforie over de fase na corona plaatsmaakte voor een meer realistische visie. Dat gold helemaal toen er aanvankelijk weinig schot zat in de mondiale vaccinatiecampagnes tegen corona. Analisten zijn hierin meegegaan en hebben hun omzet- en winstverwachtingen naar beneden bijgesteld. Lee denkt dat dit overdreven was. Japan was laat met vaccineren Ten tweede was Japan erg laat met zijn eigen vaccinatiecampagne. Dat zorgde voor een licht depressieve situatie bij de Olympische Spelen. De laatste maand gaat het echter snel met de inentingen. De verwachting is dat Japan eind dit jaar op eenzelfde niveau zit als Europa en de VS. Tenslotte zijn er nog de verkiezingen op 21 oktober die voor onzekerheid zorgen. Lee denkt dat ook dit tijdelijk zal zijn. De langetermijnvooruitzichten zijn al met al positief. Lee wijst daarbij ook op het grote aantal technologisch hoogwaardige bedrijven in Japan en de lage aandelenwaarderingen. Klik op de afbeelding voor een grote versie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.