Niets mis met synthetische ETF's Detlef Glow is blij dat Europees marktleider iShares weer synthetische ETF's verkoopt. Dat zal zal uiteindelijk de kwaliteit van alle Europese ETF's verder verhogen en de kosten omlaag brengen, denkt hij. 7 december 2020 14:00 • Door Detlef Glow Nadat iShares, de grootste ETF-verkoper in Europa met een marktaandeel van bijna 50%, met de lancering van een op swap gebaseerde ETF op de S&P 500 terugkeerde naar het gebruik van synthetische ETF's, schreef ik De comeback van synthetische ETF's. Mijn boodschap is dat deze stap wel eens een gamechanger kon zijn in de Europese ETF-markt. Synthetische indexreplicatie werd tot 2011 op grote schaal toegepast in de Europese ETF-sector. Beleggers waardeerde de lage tracking error en in sommige gevallen de betere prestaties van deze producten in vergelijking met ETF's die gebruik maakten van fysieke replicatie. Maar in de nasleep van de financiële crisis voerden critici aan dat ETF's die een swap gebruiken om hun onderliggende indexen te repliceren extra risico aan hun portefeuilles toevoegen. Beleggers begonnen met verkopen van synthetische ETF's. Voor alle soorten activa De voorkeur voor fysieke replicatie is duidelijk te zien in marktaandelen, gemeten naar beheerd vermogen, voor replicatiemethodes. ETF's die gebruik maken van fysieke replicatie hadden eind oktober een marktaandeel van 84,28% (42,12% volledige replicatie, 42,16% geoptimaliseerde replicatie). Synthetische ETF's moesten het doen met slechts 14,11% van de markt. Een nadere trendbeschouwing toont aan dat de groei van geoptimaliseerde replicatie samenvalt met de groei van obligatie-ETF's. Dat is niet verwonderlijk, gelet op de structuur van veel obligatie-indices, die vaak obligaties met een lage liquiditeit bevatten. Volledige replicatie is daarentegen de belangrijkste replicatiemethode voor ETF's in aandelen en grondstoffen. Het is opmerkelijk dat synthetische replicatie de enige replicatiemethode is die wordt gebruikt voor alle soorten activa. Wat de gemiddelde ETF-kosten betreft, was synthetische replicatie eind oktober 2020 duurder dan volledige replicatie. De tijd zal leren welke replicatiemethode de toekomstige voorkeur van Europese beleggers krijgt. Dat iShares weer de stap maakt naar synthetische replicatie zal het marktaandeel van synthetische ETF's zeker stuwen. Een breder gebruik van synthetische replicatie betekent dat de concurrentie in de Europese ETF-sector zal toenemen, omdat beleggers een extra mogelijkheid hebben om in bepaalde markten te beleggen. Op basis van de kwaliteit van de replicatie en de kosten die daarvoor worden gevraagd zullen zij hun keuzes maken. Dat kan leiden tot aanpassing van huidige portefeuilles. Het gevolg zal zijn dat de kwaliteit van ETF's verder verbetert en dat de kosten verder dalen. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.