Hedgefondsen voegen geen waarde toe Activistische hedgefondsbeleggers kunnen voor een stevige koerssprong zorgen bij ondergewaardeerde bedrijven. Op de lange termijn voegen ze echter weinig waarde toe. 30 juli 2020 09:00 • Door IEXProfs Redactie Als mannen als Carl Icahn, Bill Ackman, Daniel Loeb en Paul Elliott Singer aankloppen bij een beursfonds met een aandelenbelang dan zijn de reacties meestal heel divers. De een noemt het een ramp en waarschuwt voor sprinkhanen. De ander maakt een vreugdedans omdat hun komst wellicht een turnaround betekent voor een worstelend bedrijf. Er zijn veel mythes over hedgefondsmanagers. Maar een ding is zeker. De bovengenoemde heren zijn uitstekend in hun vak, anders word je geen meervoudig miljardair. De vraag is alleen of wat ze doen ook goed is voor de bedrijven waar ze in beleggen. Nederlandse professor De Nederlandse professor Martijn Cremers van de University of Notre Dame heeft daar nu samen met drie andere hoogleraren uit de VS en China een antwoord op. In hun paper staat dat er op korte termijn een positief effect is tussen de komst van activisten en de aandelenkoers, maar op de lange termijn zijn de meeste andere stakeholders beter af zonder hun komst. Uit het onderzoek blijkt dat aandelen in de eerste drie maanden nadat een hedgefonds zijn rentree heeft gemaakt 2% beter presteert dan vergelijkbare bedrijven uit de sector. Daarna worden de effecten zwakker, maar ze blijven positief, zelfs na drie en vijf jaar is er een outperformance. Turnaround Je zou zeggen goed nieuws voor de hedgefondsmanagers. Maar volgens de onderzoekers is dat maar de halve waarheid. Op de lange termijn blijkt het voor bedrijven namelijk nog een stuk gunstiger te zijn als de hedgefondsen wegblijven en er binnen worstelende bedrijven zelf mensen opstaan die het roer omgooien en de strategie aanpassen. Daar komt bij dat er voor hedgefondsen altijd een moment van komen is en een van gaan. Voor overige beleggers betekent dat vertrek meestal het einde van het positieve rendement. "Ons onderzoek toont aan dat hedgefondsen uitstekende vaardigheden hebben als het aankomt op het selecteren en verhandelen van ondergewaardeerde aandelen. Maar het feit dat andere beleggers daar weinig van profiteren, duidt erop dat activisten geen bijdrage leveren aan de lange-termijnwaarde van een bedrijf." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.