Pictet AM weer positief over aandelen Door de sell-off op aandelenbeurzen in oktober zijn aandelen zo goedkoop geworden dat de Zwitserse vermogensbeheerder Pictet AM zijn aandelenadvies heeft verhoogd van neutraal naar kopen. 7 november 2018 15:40 • Door IEXProfs Redactie De waarderingen voor wereldwijde aandelen liggen voor het eerst in twee jaar onder hun 30-jarig historisch gemiddelde, zo concludeert Pictet AM op basis van eigen rekenmodellen, zonder dat daar een fundamentele reden aan ten grondslag ligt. Vooral aandelen uit Azië en andere opkomende markten - behalve Latijns-Amerika – zijn goedkoop, concludeert Pictet AM. Sectorverschillen Aandelen in de informatie-en technologiesector zijn volgens de vermogensbeheerder nog steeds de duurste op de aandelenmarkt, reden waarom de weging voor deze categorie is bijgesteld van neutraal naar onderwogen. Daarentegen is het advies voor cyclische industriële aandelen bijgesteld naar overwogen: de waardering is op het laagste punt in zes jaar aanbeland terwijl de vooruitzichten goed zijn. Aandelen ogen goedkoop Klik op de afbeelding voor een grote versie De vermogensbeheerder denkt dat de risico’s die gepaard gaan met het handelsconflict tussen de VS en China, al door de markt zijn ingeprijsd. Afwaardering obligaties Pictet AM is beduidend minder enthousiast over vastrentende waarden en wijzigt de blootstelling aan obligaties van neutraal naar onderwogen. Vooral bij bedrijfsobligaties van lage kwaliteit (non-investment grade) heeft de vermogensbeheerder de nodige bedenkingen. “We zijn bezorgd over de impact die de Amerikaanse renteverhogingen kunnen hebben op bedrijven die teveel geleend hebben in het tijdperk van gemakkelijk geld.” Markten hebben de mogelijkheid van een credit crunch nog niet in de koersen verdisconteerd, aldus Pictet AM, die wel een sterk gestegen uitstroom ziet uit fondsen die in dit soort obligaties beleggen. Uitzondering EMD Schuldpapier uit opkomende markten (EMD) is volgens de specialisten van Pictet AM daarentegen te hard afgestraft. Een sterke dollar en de stijging van de Amerikaanse rente waren volgens de vermogensbeheerder redenen dat beleggers uit deze obligaties stapten om zo winst te nemen. Toch is Pictet AM van oordeel dat de markten hebben overdreven, aangezien de fundamenten gezond zijn (relatief lage overheidsschulden, gezonde betalingsbalansen en een robuuste binnenlandse vraag is). De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.