Beurscorrectie meer dan hobbeltje De beurscorrectie is volgens Neil Dwane van Allianz GI American made. Het goede nieuws volgens hem is dat een recessie nog lang niet in zicht is, het slechte dat er wel heel veel donkere wolken zijn. 23 oktober 2018 09:40 • Door IEXProfs Redactie De recente tegenslagen op de Amerikaanse beurzen lijken meer dan een hobbeltje dat genomen moest worden. Een recessie is niet aan de orde, hoewel de groei van de wereldeconomie wel vertraagt. Maar voor beleggers - die vaak gevoelig zijn voor kleine correcties - is dat een schrale troost. Zij hebben naast verliezen te maken met veel meer onzekerheid. Dat stelt Neil Dwane, verantwoordelijk voor de wereldwijde strategie van vermogensbeheerder Allianz Global Investors, in het artikel Equity market setbacks are normal. De Amerikaanse beurs lijkt het op het eerste gezicht dit jaar redelijk te doen, maar als er wat nauwkeuriger naar de cijfers gekeken wordt, dan blijkt de winst van de voornaamste indices hoofdzakelijk te zijn veroorzaakt door big tech en de gezondheidssector. Andere sectoren zijn net zoveel of zelfs harder gedaald dan aandelen in Europa. Made in USA Veel van de terugslag op de aandelenbeurzen is volgens hem terug te voeren op ontwikkelingen in de Verenigde Staten. Een verandering van toon bij de Federal Reserve. Het langzame pad naar verkrapping van het monetaire beleid lijkt plaats te hebben gemaakt voor een agressiever beleid, zeker nu de werkloosheid op een historisch laag niveau ligt, de overheidsbestedingen stijgen en de inflatie oploopt. Het Fed-beleid zorgt niet alleen voor minder liquiditeit in de VS, maar ook daarbuiten. Dat wordt nog versterkt door het Amerikaanse beleid gericht op het terughalen van winsten uit het buitenland, wat ervoor zorgt dat landen en banken met hoge schulden wederom in de problemen komen. De winstverwachtingen zijn hoog, maar met de Amerikaanse economie dichtbij zijn piek lijkt er weinig ruimte voor positieve verrassingen in 2019. Een deel van de verbetering van de koers-winstverhoudingen is toe te schrijven aan inkoop eigen aandelen. Voor de beurs is dat echter niet onverminderd positief. Het wijst namelijk op minder zin tot investeren. En tenslotte zijn er natuurlijk de handelsconflicten die hoofdzakelijk veroorzaakt zijn door de VS. Klik op de afbeelding voor een grote versie Mondiale problemen De rest van de wereld heeft het al langer lastig, zowel economisch als beurstechnisch, maar het zou erger kunnen worden. Zo is er het dalende groeitempo in China, wat ook implicaties kan hebben voor de rest van de wereld. Er zijn de stijgende olieprijzen, en de inflatie in het algemeen. In Europa lijkt het wat dat betreft slechts een kwestie van tijd voordat de ECB het voorbeeld volgt van de Fed. Géén bearmarkt Moeten we ons daarom nu gelijk zorgen maken over een veel sterkere terugval op de beurzen, of erger nog, een bearmarkt? Dwane ziet dat nog niet direct gebeuren. Het belangrijkste is dat een recessie vooralsnog niet in het verschiet ligt, in de VS noch elders in de wereld. De langetermijnrentes op Amerikaanse staatsobligaties liggen niet op een niveau dat noopt tot een verschuiving van aandelen naar obligaties. Handelsoorlogen zijn vervelend, maar tot een enorme negatieve economische impact zal dit niet hoeven leiden. De aandelenkoersen zijn hoog, maar de groei van bedrijfswinsten op de kortere termijn is nog steeds sterk. Al met al dus een gemixt beeld met licht en schaduwzijde. Nog geen reden in paniek te raken, maar ook niet om rustig te slapen. De aandelenbeurs gaat niet in een rechte lijn omhoog Klik op de afbeelding voor een grote versie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.