Pensioenfondsen rekenen zich te rijk Een totaalrendement van 7% lijkt niet haalbaar de komende jaren. Toch rekenen pensioenfondsen met zulke hoge verwachtingen. Calpers ook. 4 januari 2018 10:20 • Door IEXProfs Redactie Calpers, het grootste Amerikaanse pensioenfonds, heeft, net als veel andere pensioenfondsen, een probleem. Ze schatten toekomstige rendementen te hoog in, aldus Michael Batnick op theirrelevantinvestor.com. Het ambtenarenpensioenfonds van Californië heeft een belegd vermogen van 341,5 miljoen dollar. Daarmee moeten nu en in de toekomst de pensioenen van Californische ambtenaren mee worden betaald. Dat kan, maar met een dekkingsgraad van 68% is dat alleen mogelijk met een aanzienlijk rendement. Calpers gaat ervan uit dat het rendement de komende decennia gemiddeld 7% zal bedragen. Dat is voldoende om de pensioenen te garanderen. Batnick twijfelt. Het pensioenfonds heeft 50% van de portefeuille in aandelen belegd. De andere helft van de portefeuille is grofweg verdeeld tussen obligaties (28%) en alternatieve beleggingen (22%). Alternatives moeten het goed maken Batnick maakt een rekensommetje. Hij denkt dat aandelen een gemiddeld rendement zullen behalen van 5%. Daarbij houdt hij rekening met de in zijn ogen extreem hoge waarderingen voor aandelen op dit moment. Voor obligaties is het verwachte rendement in Batnick’s ogen 3%. Dat betekent dat het pensioenfonds een rendement moet behalen van 16,6% op de alternatieve beleggingen. Oei, pensioenfondsen rekenen dus met te hoge verwachte rendementen. Het probleem voor Calpers is dat een verlaging van de zogenoemde discontovoet voor grote problemen zorgt. Dat merkte het fonds toen de rekenrente afgelopen jaar werd verlaagd van 7,75% naar 7%. De deelnemers aan het fonds werden daardoor geconfronteerd met een verhoging van hun bijdrage die tussen 1% en 3% van het salaris lag. Alleen als de belastingbetaler de toekomstige rekening betaaldt, zijn verdere verlagingen van de rekenrente, en daarmee noodzakelijke hogere bijdrages, vermijdbaar, schrijft Batnick. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.