Computers bepalen de richting op de beurs De handel op de beurs wordt nog maar voor 10% bepaald door fundamentele beleggers. De computers en indexfondsen nemen het heft steeds steviger in handen. 15 juni 2017 09:30 • Door IEXProfs Redactie De goede oude strategie van stock picking en fundamentele analyse speelt een steeds minder grote rol op de beurs. De beurshandel wordt beheerst door passieve indexfondsen en handelaren die zich laten leiden door algoritmen. De menselijke analyse speelt een ondergeschikte rol. Dat zegt Marko Kolanovic, die bij JP Morgan het onderzoek leidt naar kwantitatieve en derivatenhandel. Volgens nieuwszender CNBC schat Kolanovic dat nog slechts 10% van de handel komt van fundamentele beleggers. Indexfondsen en computers zorgen voor 60%, het dubbele van een tien jaar geleden. Kolanovic denkt dat deze trend zich de komende jaren alleen maar zal voortzetten. Voor de beurs betekent dit dat steeds meer koersbewegingen zijn terug te voeren op passieve beleggers die allemaal tegelijkertijd hetzelfde doen. Volatiliteit Dat was bijvoorbeeld afgelopen vrijdag het geval toen de technologieaandelen in de Nasdaq-index een plotselinge knauw kregen. Begin deze week was deze daling overigens alweer grotendeels teniet gedaan doordat de beleggers die zich baseren op computermodellen weer ruimte naar boven zagen. Volgens Kolanovic heeft de grote invloed van het kwantitatieve beleggen er mede voor gezorgd dat de volatiliteit op de beurs is gedaald. Twee andere factoren die daartoe hebben bijgedragen zijn het ruime rentebeleid van centrale banken en politieke ontwikkelingen in de VS. Hij waarschuwt dat het zogenoemde low-volatility shorten wel grote risico’s kent. Een plotselinge stijging van de bewegelijkheid kan grote koersdalingen tot gevolg hebben. De VIX De belangrijkste indicator voor volatility is de VIX. Deze staat nu net boven de tien. Kolanovic houdt rekening met een stijging naar vijftien of misschien zelfs 20. Uiteraard geeft niet iedereen de strijd tegen de computer zonder slag of stoot op. Analisten van AllianceBernstein stelden een paar weken geleden bijvoorbeeld dat er nog altijd veel ruimte is voor stock pickers omdat kwantitatieve beleggers een groot nadeel hebben: ze doen allemaal hetzelfde, en zijn dus eigenlijk ook een beetje dom. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.