Pas op met financials Volgens Nick Pope van Newton zijn de waarderingen van financials veel te hoog. "De sector heeft serieuze problemen." 20 februari 2017 10:20 • Door IEXProfs Redactie De aandelen van banken en verzekeraars zitten de laatste maanden in de lift. Ten onrechte, want de sector heeft serieuze problemen. Dit schrijft BNY Mellon in een artikel dat gepubliceerd is op de website van Citywire Financial. Volgens Nick Pope, sectoranalist voor Newton, een onderdeel van BNY Mellon, zijn de problemen voor de sector nog altijd evident. Dat heeft voor een belangrijk deel te maken met de nog altijd zeer lage renteniveaus. De rente mag de afgelopen maanden dan iets zijn gestegen, maar deze bevindt zich volgens Pope nog altijd dicht bij een historisch dieptepunt. Schuldenberg Daarnaast denkt Pope dat banken en verzekeraars de gevolgen zullen merken van de enorme hoeveelheid schuld die de hele wereld torst en die nog altijd stijgt. En ja, banken en verzekeraars zijn niet langer goedkoop. Volgens Pope zijn de koers/winstverhoudingen van veel banken en verzekeraars op dit moment vergelijkbaar met de periode direct voor de kredietcrisis. "Maar toen was er sprake van een renteniveau van 6%, terwijl een Amerikaanse overheidsobligatie met een looptijd van tien jaar nu 2,4% oplevert." Alleen als de rente nog 100 basispunten verder stijgt vermindert de neerwaartse druk op de winsten van verzekeraars, aldus Pope. Onzekerheid En dan hebben we Trump nog. De onzekerheid over zijn beleid is groot. Beleggers houden normaal gesproken niet van onzekerheid, merkt Pope fijntjes op. Een deel van het optimisme rondom Trump is gebaseerd op het feit dat hij de regelgeving voor de financiële sector wil verminderen. "Het is echter nog lang niet zeker dat Trump daarin zal slagen." Mocht Trump er wel in slagen om de inflatie flink aan te zwengelen, bijvoorbeeld door de lonen van gemiddelde Amerikanen weer te laten stijgen, dan zou de hogere rente, die daar het gevolg van is, positief kunnen uitwerken voor banken en verzekeraars. Maar zolang er nog geen reden is om in het succes van Trumps beleid te geloven, is het nog te vroeg voor de hoge waarderingen die de sector op dit moment heeft, aldus Pope. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.