De nieuwe outlook van Schroders Schroders is neutraal over aandelen, negatief over staatsobligaties maar blijft enthousiast over goud. 26 oktober 2016 14:00 • Door IEXProfs Redactie Als gevolg van een neerwaartse bijstelling voor de VS en Europa heeft het multi asset-team van Schroders de groeiverwachting voor de wereldeconomie voor dit jaar verlaagd van 2,5% naar 2,3%. In de laatste Asset Allocation Views zet het team zijn visie op de economie en asset allocatie uiteen. De wereldwijde inflatieverwachting blijft grotendeels ongewijzigd met lagere prognoses in de ontwikkelde economieën die teniet worden gedaan door hogere inflatieverwachtingen in 2016 en 2017 in opkomende markten. Ook in de opkomende markten kan de inflatie omhoog. "De combinatie van zwakkere wisselkoersen, ruimer monetair beleid en stabiele prijzen zijn goed voor de inflatieverwachting in de opkomende markten." Schroders verwacht dat in december de Fed de rente zal verhogen, waarna volgend jaar nog twee rentestappen volgen waardoor de rente eind 2017 op 1,25% staat. Schroders: "De ECB verlaagt juist de depositorente verder naar -0,5% in december, zo is de verwachting. Voor de Bank of Japan lijkt wat meer ruimte te ontstaan om de rente nog dit jaar en volgend jaar te verlagen." Wisselende aandelenadviezen Schroders blijft neutraal ten aanzien van aandelen in het algemeen. De winstgroei van bedrijven staat onder druk door de matige groei in de wereldeconomie. "Het monetaire beleid is wel gunstig voor de meer risicovolle beleggingen, maar de liquiditeit is wel gevoelig voor een eventuele renteverhoging in de VS of een kleine verandering in het ruime beleid elders." In het Verenigd Koninkrijk heeft de markt de langetermijnconsequenties van een Brexit volgens Schroders nog onvoldoende ingeprijsd. Over aandelen uit opkomende markten is het beleggingshuis juist positief. Japan krijgt een upgrade naar neutraal, omdat Schroders verwacht dat de toenemende overheidsbestedingen de economische groei volgend jaar zal positief zal beïnvloeden. Negatief over (niet-Japanse) staatsobligaties Het multi asset-team van Schroders is negatief over staatsobligaties. Het team vindt die overgewaardeerd met als gevolg dat staatsobligaties extra kwetsbaar zijn voor volatiliteit bij een hogere rente. Daarom verlaagt Schroders het advies voor US Treasuries, UK Gilts én Duitse Bunds. De visie op Japanse staatsobligaties is wel positief. Met betrekking tot bedrijfsobligaties heeft Schroders het oordeel over high yield neutraal gehouden en over investment grade verlaagd. "De waarderingen voor high yield en investment grade zijn niet aantrekkelijk meer en de fundamentals verslechteren met name voor investment grade." Koop goud De overwogen positie in commodities blijft gehandhaafd, vanwege de positieve verwachting voor landbouwproducten en goud. "Goud kan als veilige haven fungeren temidden van de wereldwijde politieke onzekerheid. Maar het edelmetaal profiteert ook van een hoger inflatierisico." Schroders ziet de landbouwprijzen weer de weg omhoog vinden. landbouwproducten hebben recentelijk een prijscorrectie ondergaan en toekomstig aanbod kan geraakt worden door lageren prijzen." Overzicht beleggingsadviezen Schroders Klik op de afbeelding voor een grote versie De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 mei Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.