Europa is al Japan De Japanisering van Europa is volgens Salman Ahmed van Lombard Odier geen dreiging maar al lang in volle gang. 31 augustus 2016 13:00 • Door Rob Stallinga “De Japanisering van Europa dreigt niet, maar is, gezien het beleid van de ECB, al lang aan de gang." Dat zegt hoofd beleggingsstrategie Salman Ahmed van Lombard Odier Investment Managers. Een uiteenzetting van de vele overeenkomsten tussen Japan en Europa. “Japan verkeert al meer dan 25 jaar in een economische stilstand. Hier in de Eurozone gaan we inmiddels het achtste jaar in. Als er niets verandert, dan kan de stagnatie bij ons even lang aanhouden als in Japan. Het klopt dat de Europese economische groei iets hoger is dan van Japan, maar wij denken dat door de keuze voor Brexit de Europese groei zal verminderen. Dat het effect van de lage olieprijs en een zwakke euro wegebt helpt ook niet." "Monetaire verruiming is, net als in Japan, de enige manier om de economie op gang te houden. Zonder extra overheidsuitgaven zal de ECB gedwongen zijn het huidige beleid vol te houden. Maar niet alleen Europa, ook China gaat Japan achterna nu de Chinese groei verder verzwakt. Het aangaan van excessieve schulden om een recessie te voorkomen, is daar de oorzaak van. De hoge schuldposities lijken op de situatie van Japan in 1990 toen ook niet werd gekozen voor schuldafbouw." Overheden hebben de oplossing "Dat afbouwen van schuld kan op verschillende manier. Aflossen kan leiden tot een scherpe recessie met alle nadelige gevolgen van dien. De centrale banken proberen het door inflatie te maken, maar dat blijkt weinig succesvol. Door liquiditeit in het systeem te brengen, wordt er tijd gekocht, maar niets opgelost. Inmiddels zit de ECB wel tegen zijn grens aan.” “De echte oplossing van het probleem zijn extra overheidsuitgaven in Europa, maar dat wordt door niemand overwogen. Er zijn te veel wetten die het aangaan van extra schuld onmogelijk maken. De extra uitgaven moeten in eerste instantie naar infrastructuur gaan. Een betere infrastructuur is goed voor de productiviteit en zorgt direct voor meer werk. Investeren in onderwijs is ook altijd goed. Ja, oorlog maken werkte in het verleden ook, maar hopelijk wordt die optie niet overwogen." Beleggingskansen liggen elders "Voor beleggers is dit geen gezonde omgeving. Zij moeten zich daarom focussen op de fundamentals en op kwaliteit. Europese aandelen, exclusief financials, bieden meer mogelijkheden dan obligaties. De meeste kansen zien we in de emerging markets. Dat geldt voor zowel aandelen als obligaties.” In het aankomende magazine van IEXProfs, dat eind september/begin oktober verschijnt, meer over de Japanisering van Europa. Dan zullen ook Peter van der Welle van Robeco en Willem Verhagen van NN IP hun mening geven. Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.